近期(qī)市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么(me)信号(hào)？我们一(yī)起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)选基金大中华和施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销售(shòu)的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的(de)领域中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)中用于电池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额(é)——在(zài)法规的支持(chí)下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长潜力是(shì)可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工业(yè)协(xié)会）近日发(fā)布(bù)的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前(qián耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度(dù)实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较(jiào)多(duō)的其它(tā)个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资(zī)金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们(men)如(rú)何通过(guò) “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的(de)外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持(chí)续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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