近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设(shè)银(yín)行(xíng)股份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zh刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音ì)头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行、青刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音(qīng)岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工(gōng)作中发(fā)现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资(zī)工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公(gōng)平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相关(guān)业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行(xíng)业的(de)良性竞争生态(tài)。

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