随着3月进出(chū)口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通(tōng)过(guò)进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入(rù)下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致(zhì)美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年(nián)全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源40kg是多少斤价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年(nián)高(gāo)基(jī)数(shù)的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际(jì)市场对(du40kg是多少斤ì)纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预(yù)期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可(kě)能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期(qī)也可(kě)能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落(luò)背景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能(néng)是前期待发订单(dān)，一部(bù)分是外(wài)围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优(yōu)先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如(rú)果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时(shí)也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进(jìn)口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年(nián)度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个(gè)月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价，随着(zhe)能源(yuán)价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续(xù)增加预(yù)期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期(qī)是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近(jìn)期(qī)的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预(yù)期(qī)基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相对(duì)来说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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