财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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