一度被称为“机构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市场，迎(yíng)来重(zhòng)大(dà)变局，个人(rén)投(tóu)资者(zhě)不仅(jǐn)在新发基金中(zhōng)占据主流，存量产品也(yě)超过了(le)机构投资者占比(bǐ)。

　　多位业(yè)内人士对此表示，在基(jī)金行业ETF投教工作成效显(xiǎn)著，ETF交易工具(jù)优势被投资者逐渐认知，以及投资热点轮动加快、主题和行业ETF跟(gēn)踪效率较(jiào)高等背景下，国内资本市场正在经(jīng)历(lì)股民转基民(mín)，由“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期来(lái)看，个人(rén)在股票ETF占比抬升(shēng)，有利于投资(zī)者(zhě)分散(sàn)风险，提高市场交易活跃度(dù)，长远可提高A股市场稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个人占比(bǐ)84％

　　个(gè)人投(tóu)资(zī)者(zhě)成(chéng)为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今年新成立的37只股(gǔ)票ETF（统计股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）上市前一周披露的个人投资(zī)者平均占比83.9％，个人(rén)投资者俨然成为(wèi)新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从(cóng)全市(shì)场数据看，2022年(nián)个人投(tóu)资(zī)者比例为50.85％，同比下降(jiàng)3.67个(gè)百分点，但仍(réng)然在股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对(duì)个(gè)人投资者占(zhàn)比的变化，华(huá)泰柏瑞指数投资部总监助理、基金(jīn)经理李(lǐ)沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规(guī)模主要集中在(zài)几大(dà)宽基ETF，一(yī)般(bān)都是机构投资者(zhě)做配(pèi)置去(qù)买ETF。2019年以后，行业ETF如雨(yǔ)后春(chūn)笋(sǔn)般出现(xiàn)，叠加全行(xíng)业指数相关业务同仁在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为(wèi)交易工具的(de)优(yōu)势，越来越被普通个人投(tóu)资者认知，从而(ér)使个人股(gǔ)票占比(bǐ)的(de)大幅提(tí)升。

　　具(jù)体到(dào)今年新一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米发(fā)ETF个人占比(bǐ)较(jiào)高的现象(xiàng)，国(guó)泰基金也分析，今(jīn)年以来A股(gǔ)市场持续(xù)回暖，投资(zī)者(zhě)情绪比较积极(jí)，新发产品(pǐn)募资环境比较好，也越来越受到个人投(tóu)资(zī)者的青睐。此(cǐ)外，ETF投资者大部分由股民转(zhuǎn)化而来，这些个(gè)人(rén)投(tóu)资者也(yě)认识到ETF持有一篮子股票，胜率大概(gài)率更高，相对于个股来说(shuō)，也能更好地分散(sàn)风险(xiǎn)。

　　基(jī)煜研(yán)究也(yě)补(bǔ)充道，个(gè)人投资者(zhě)“买新(xīn)不买旧”的(de)理念扎根较(jiào)深(shēn)，更倾向(xiàng)于交(jiāo)易新上市的ETF，而机构投资(zī)者(zhě)对于时间成本的(de)把控较严格，在看准(zhǔn)投(tóu)资机(jī)会后，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个人占比(bǐ)呈(chéng)攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五(wǔ)年(nián)数据看，个人在股票(piào)ETF占比也呈(chéng)现(xiàn)明显的震荡攀(pān)升势头。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比达(dá)到(dào)54.52％的(de)高点，超过了(le)机构资金，股票ETF作为“机构投资者(zhě)风向标”成为(wèi)过去(qù)式。

　　到2022年(nián)，个(gè)人占(zhàn)比又回落近(jìn)5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过了机构(gòu)占比(bǐ)。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升1.5个百分点；而个(gè)人投资者占比较(jiào)高的行(xíng)业或主题(tí)ETF，同期则从60.6％的高点(diǎn)回落只(zhǐ)55.23％，下(xià)降(jiàng)5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势中，个(gè)人投资者在行业或(huò)主题ETF产品中占比(bǐ)下降，但绝对份(fèn)额也是在增(zēng一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米)长的，这(zhè)一(yī)数据更代表(biǎo)了机(jī)构(gòu)投资者对行业或主题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我个人认(rèn)为是ETF投教(jiào)工作在发挥作用(yòng)。”李沐阳表示，在(zài)下沉(chén)调研的过程中(zhōng)，我们(men)发现大部分投资(zī)者都会将较为(wèi)低风险的宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等产品作为(wèi)尝试。潜移(yí)默化(huà)中(zhōng)，宽基ETF扮演了资产(chǎn)组合配置中的一(yī)个(gè)重要(yào)的台阶。

　　国泰基金也补充道(dào)，由于近(jìn)年来(lái)行业轮动(dòng)加快，而宽基(jī)ETF可(kě)以帮助投资者把握比较均衡的投资机会，受到资金关注。早在2018年和2022年，市场震(z一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米hèn)荡下行(xíng)，投资者(zhě)的风险偏好有所降低(dī)，宽(kuān)基(jī)ETF会比(bǐ)较受欢(huān)迎；而在市场上行时(shí)，行业和主(zhǔ)题异彩纷呈，机会又多(duō)上涨空间(jiān)又大，风险(xiǎn)偏好也随(suí)之上升(shēng)，所以行业和主题(tí)ETF占(zhàn)比则会提升。

　　基(jī)煜研究也(yě)表示，近五年市场(chǎng)成(chéng)交热情(qíng)的(de)提升带(dài)来了A股市(shì)场(chǎng)的大幅发展，个人投资者入市规模激增，而在经(jīng)历了多种行情风格(gé)的(de)锤(chuí)炼后，尤其是操(cāo)作(zuò)难度较(jiào)高的(de)2022年(nián)之后，投资者们(men)对于跑赢基准(zhǔn)的难度有了(le)更清晰的认(rèn)知，而(ér)ETF能够(gòu)有效的跟上(shàng)基准的(de)步伐；另一方面，近几年投资热点轮动(dòng)较快，新的投(tóu)资领域带来了大量的学习成(chéng)本，而(ér)ETF的投(tóu)资门槛较低(dī)，运作透明度较高，因而逐步获得个人(rén)投资者(zhě)的认可。

　　具体来看，基(jī)煜研究分(fēn)析，一是(shì)随着A股市场愈发成熟、有效性提升，个人投资者(zhě)对于β收(shōu)益(yì)的认知将越来越深入，近(jìn)几年可以看到(dào)更多投资者会基于大势选择宽基(jī)投资工具；另一(yī)方(fāng)面，2019年至2021年，市场的投资主(zhǔ)线较为清晰，如消费、新能源、医药(yào)等，因此行(xíng)业(yè)主题基金ETF更(gèng)容易受到追(zhuī)捧(pěng)。

　　提升交(jiāo)易活(huó)跃度(dù)

　　长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市(shì)场的(de)稳(wěn)定性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场(chǎng)的交(jiāo)投活跃度(dù)也呈现明显的提(tí)升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票ETF市场总成交额(é)12.67万(wàn)亿元，同比增长(zhǎng)43％；年(nián)平均换手(shǒu)率也从(cóng)7.3％增至(zhì)8.64％，增(zēng)长18％。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，长期来看，股票(piào)ETF市场个(gè)人占比超过机(jī)构(gòu)，有利于(yú)股民转(zhuǎn)为(wèi)基民，为投资(zī)者分散风险，提升交易(yì)活跃度，长远可提高A股市场的(de)稳定性(xìng)。

　　国(guó)泰基(jī)金表示，ETF的个(gè)人(rén)投资(zī)者大(dà)都由(yóu)股民转化而来(lái)，个人投资者(zhě)发现(xiàn)ETF快捷、透明、成本低廉且相比个(gè)股可以(yǐ)更好(hǎo)地平滑风(fēng)险，也能够获得交易的参(cān)与感，于是更(gèng)多选择(zé)通过ETF来参(cān)与(yǔ)市(shì)场。相比个股来说，ETF的风险(xiǎn)更分散(sàn)波动也更小，因此(cǐ)个人投(tóu)资者选择ETF而(ér)非股票，长远来看可提(tí)高A股市场的稳定性。

　　“个(gè)人(rén)投资者(zhě)在ETF投资上可能交易频率更高，也更容易受(shòu)到市场消息的(de)影响，这对于我们基(jī)金管理(lǐ)人的持续(xù)运营(yíng)和(hé)投资者陪伴(bàn)都(dōu)提出了(le)更高的要求。”国泰基金相(xiāng)关人士称(chēng)。

　　“更高的(de)个人(rén)占(zhàn)比可能会带(dài)来更活跃的交易，并带来(lái)更有吸引(yǐn)力的市场(chǎng)。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米