昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自(zì)由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是(shì)一(yī)份长达数百页(yè)、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未来(lái)几个月通(tōng)过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育等类别的(de)细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一(yī)些(xiē)议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控(kòng)市(shì)场形势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动(dòn一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者g)油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交易员们(men)完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次(cì)会议上(shàng)再(zài)度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认为接下(xià)来两(liǎng)次(cì)会议(yì)中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了(le)约(yuē)14个(gè)基点(diǎn)的加息预(yù)期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模(mó)通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市(shì)值(zhí)曾(céng)达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各(gè)自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场(chǎng)预期的(de)39亿(yì)美(měi)元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟(wěi)达(dá)预计第二财(cái)季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极(jí)度复(fù)杂的人(rén)工智(zhì)能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年(nián)多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科(kē)在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前(qián)美国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)仍没有达(dá)成一致(zhì)，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资(zī)产投(tóu)资等经济(jì)数据略低于市(shì)场，市(shì)场担(dān)心经济(jì)复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科表示，从现(xiàn)货(huò)市场表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个(gè)月(yuè)来钢材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前预期有较大(dà)差距，叠(dié)加今年年(nián)初以来(lái)市(shì)场对下游需求的(de)乐观(guān)预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进口规模(mó)又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平控政策(cè)也进一(yī)步压低了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势(shì)，中期(qī)有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题来(lái)看(kàn)，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有以下三个方(fāng)面的(de)问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现，但国(guó)内市场利空在价(jià)格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求(qiú)端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压(yā)力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国(guó)内下一个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能在(zài)7月的半年度经(jīng)济数据(jù)公(gōng)布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石非澳(ào)巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质性(xìng)的(de)减产行(xíng)动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对(duì)于后(hòu)期(qī)供(gōng)需(xū)平衡的(de)预期(qī)。不过(guò)，从目(mù)前情况来看，在(zài)进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货(huò)价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前(qián)回(huí)归2020年疫(yì)情(qíng)初期(qī)的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库(kù)存较近年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自(zì)政策面和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳(wěn)经(jīng)济政(zhèng)策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有利于(yú)钢材出口再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今(jīn)年(nián)4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进(jìn)入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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