看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价(jià)格(gé)压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更(gèng)大(dà)，其受到美(měi)国能源(yuán)部(bù)公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未(wèi)来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多(duō)个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及(jí)预(yù)期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不(bù)会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库(kù)存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍(réng)然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化(huà)因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一(yī)段时(shí)间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在(zài)担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗)油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预(yù)期(qī)都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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