金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活(huó)过来(lái)了(le)，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯(àn)淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外(wài)国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还(hái)有美国对六朝是指哪六朝冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在(zài)苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东(dōng)大(dà)会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特(tè)对(duì)国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃(b六朝是指哪六朝ó)勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港六朝是指哪六朝”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确(què)被低估了(le)。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层(céng)的助(zhù)推也是(shì)一股不(bù)容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧。

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