金融(róng)界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据(jù)上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容(róng)为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是(shì)“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市(shì)值的(de)中(zhōng)国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集体发威下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不(bù)相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标(biāo)的(de)近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性(xìn爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语g)价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是(shì)区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截(jié)至12爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市(shì)场参与者可(kě)以给(gěi)出许多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募(mù)规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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