在锂价初(chū)现企稳态势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电厂商(shāng)如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办媒体开放(fàng)日上(shàng)作出一(yī)系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层(céng)对中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一(yī)季报(bào)显示，库存(cún)“水位”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池(chí)厂商们(men)近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将高于动力电池。换言之，从(cóng)增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车(chē)16个(gè)小时(shí)经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连续两日(rì)上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别(bié)上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么区(qū)间较为合(hé)理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给(gěi)出自己研判。王启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间(jiān)可(kě)能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一季度(dù)是处于投标(biāo)、招标的(de)阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模(mó)交(jiāo)付，而(ér)储能大(dà)规模(mó)交付(fù)会带来产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高(gāo)科在(zài)一季度(dù)达(dá)到了(le)18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能则不如(rú)前两者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过一季(jì)度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断今年(nián)新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩(kuò)张。其(qí)南(nán)京基地(dì)智能(néng)制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表江基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目、桐城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一(yī)季度末，存货占总资产(chǎn)比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从(cóng)行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存(cún)货水(shuǐ)平保持了较低位(wèi)置。国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科存货水位(wèi)下(xià)降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少(shǎo)电池(chí)厂商存货余额均在下降。其中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季(jì)报(bào)也显示，其(qí)存货金额从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢(huī)复至健康水平(píng)，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产(chǎn)材料均维持极低(dī)库(kù)存(cún)，电池本身(shēn)库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料方(fāng)面，正极(jí)和电解(jiě)液库存周(zhōu)期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需要一(yī)个月(yuè)时间，库存周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集(jí)中于上(shàng)游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去(qù)库存的过程中(zhōng)，国轩(xuān)高科也在积极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速(sù)全球化步(bù)伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应(yīng)求<合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表/strong>

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时(shí)代也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增(zēng)速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中也(yě)认同这(zhè)一观点。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预计会高(gāo)于动力电池，其中国外(wài)家储市场需(xū)求(qiú)预(yù)计会在下半年放(fàng)量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据(jù)显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计(jì)算，储能(néng)业务已经(jīng)占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池上(shàng)升空(kōng)间(jiān)更大(dà)，“这是一(yī)个需求量大于供(gōng)应量的领(lǐng)域，不存在(zài)需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉及到(dào)用电需求，每(měi)年到了(le)第二季度(dù)开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正出货是在(zài)二(èr)季度以后(hòu)，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱(xiāng)产品。