财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又(yòu)提不小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基(jī)本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū)的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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