就在全球为AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲(zhōu)金融(róng)巨头罗斯柴尔德家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据(jù)6月(yuè)2日彭博社(shè)报道(dào)，资管机(jī)构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席(xí)投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年(nián)年底以来一直超配(pèi)英伟达，但是目前已经部(bù)分获(huò)利(lì)了(le)结，现在所(suǒ)持头(tóu)寸“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了解，这家总部位于(yú)瑞士(shì)日内瓦(wǎ)的资管机(jī)构为拥有200多年历史的(de)欧(ōu)洲老牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族(zú)所有，目前(qián)管理资产规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期间“踩准(zhǔn)”节奏(zòu)增(zēng)减持(chí)

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的(de)持仓显示(shì)，这家老牌(pái)资管机构在2015年英伟(wěi)达业绩第一爆(bào)发之际，就(jiù)增(zēng)持了(le)英伟达。当时的持仓股数一度高达160多万股。

　　然而英伟达(dá)虽然业绩大爆发，股(gǔ)价却(què)一(yī)直不(bù)怎么(me)涨。这家(jiā)资(zī)管机构也不得(dé)不修(xiū)正自己的错误，在英伟(wěi)达股价的缓慢上涨中减持，终于在2018年一季度(dù)减持到不足1万股。不(bù)过这个(gè)时候，英伟达(dá)股价也从2015年(nián)4美元附(fù)近涨到了60美元附近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货(huò)币的上上下(xià)下，让英(yīng)伟(wěi)达的股价如做过山(shān)车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价(jià)也一度腰斩。

　　在这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都“踩准(zhǔn)”节奏进行增持和减(jiǎn)仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增(zēng)持(chí)是在(zài)2022年第(dì)二季度，虽(suī)然英伟达股价此后仍然(rán)经历了三波(bō)下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在(zài)2022年年底(dǐ)，增持超过20万股。

　　今年以来，受AI概念(niàn)大(dà)爆(bào)发，英伟达(dá)作为底层算力代表，股价一度涨超100％，并在(zài)5月30日创下(xià)419.38美元的新高(gāo)，总(zǒng)市值一度超(chāo)过1万亿美元(yuán)，差点成为全球第9家市值(zhí)超1万亿美元的上市(shì)企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位套(tào)现的，还有被誉为“估值教父(fù)”的当代著(zhù)名(míng)投资估值专(zhuān)家阿斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊(kān)》报道(dào)，达摩(mó)达兰自(zì)2017年以来一直在投资英伟达，如今(jīn)已经(jīng)卖掉了该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今(jīn)天早上(shàng)英伟达(dá)还在我的(de)投资组合里，最后(hòu)把(bǎ)它剔除出投资组合，因为我无法(fǎ)承受这(睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面zhè)样的上(shàng)涨，一周内市值就(jiù)增加了3000亿(yì)美元(yuán)，这是(shì)在挑战可持续价(jià)值的绝(jué)对极限。”

　　达摩达(dá)兰估计，英伟(wěi)达目前在250亿美元的(de)人工智能(néng)芯片市场占有(yǒu)80％的份额，最乐观的预测是，10年后该(gāi)市(shì)场规模(mó)将达到3500亿美元。即使假(jiǎ)设英伟达未来的市场份额达到100％，达摩达兰得出的(de)估(gū)值也要比(bǐ)近期股价低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如(rú)果(guǒ)作为一项投资(zī)的话，我怎么都得(dé)不出每股400多美元的(de)估值。”

　　此外，英(yīng)伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间(jiān)2023年5月30日持(chí)续出售(shòu)公(gōng)司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共套(tào)现约249万美元。

　　华尔街吵(chǎo)翻(fān)了

　　有人觉得AI估值太高(gāo)，减持了仓(cāng)位，也有(yǒu)人认为英伟达现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析(xī)师中(zhōng)，41名(míng)对英(yīng)伟达给出买入评(píng)级，比去年10月给予这一评级的人数30人增加(jiā)约三分之一。这些睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面分(fēn)析师(shī)对英(yīng)伟(wěi)达给出的股价中(zhōng)间值约为 450 美元。截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资研究(jiū)公司伯恩(ēn)斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时表示，华尔(ěr)街(jiē)近(jìn)日纷(fēn)纷调高英(yīng)伟达目标股价，是因为先(xiān)前估(gū)测的(de)获利预期太低。目(mù)前投(tóu)资人仍(réng)存在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估(gū)值过高，目(mù)前已(yǐ)进入泡沫阶段。

　　去年(nián)以来(lái)华尔街预(yù)测最准确的分析师(shī)、美国银行策略分(fēn)析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概念股的估值过高，建议投(tóu)资(zī)者可以抛售美(睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面měi)股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念处于(yú)“婴儿期的(de)泡沫(mò)”，而美联储的加息周期或(huò)许还未结束。过去(qù)的泡(pào)沫形成通常(cháng)是因“宽松(sōng)货币(bì)政(zhèng)策(cè)”而(ér)起，以加息(xī)结束。以(yǐ)史为(wèi)鉴，他认为需要在标普500位于(yú)4200点时(shí)开始抛(pāo)售。

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