近期交易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国(guó)进出(chū)口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券(quàn)代(dài)持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不(bù)同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严(yán)或(huò)流于形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧规则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性、促(偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧cù)进(jìn)价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实(shí)提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国(guó)有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态。

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