五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上第二大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银(yín)行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银(yín)行的资产将持续减值，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可能出(chū)现的(de)债务(wù)违约。当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议(yì)院投票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和(hé)党人(rén)必须在(zài)没(méi)有(yǒu)任何要求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债(zhài)务上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上(shàng)限问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美(měi)国(guó)政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美(měi)国历史上的首次(cì)债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美国(guó)可(kě)以一直这样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可(kě)能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是时(shí)间(jiān)问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩(hán)国(guó)出口(kǒu)五分之一(yī)的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时(shí)全(quán)球(qiú)经济(jì)数(shù)据可能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价格(gé)下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是(s假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字hì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美(měi)股走势来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的(de)B浪平(píng)台型(xíng)反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部(bù)出(chū)现破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不(bù)了(le)，但也不会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世(shì)界经济新(xīn)秩(zhì)序(xù)。百年大变局(jú)不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么(me)金融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机(jī)一直没有出现，每当(dāng)你认为它(tā)要(yào)出(chū)现的时候，最终却(què)发现它还是没有来，总是(shì)在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一(yī)遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着(zhe)它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那(nà)么(me)我该(gāi)为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求(qiú)的人(rén)。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定等燕(yàn)子(zi)归(guī)来(lái)，想着他们(men)都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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