今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智(zhì)能领域(yù)的大发展。当前，全球产业(yè)界和(hé)资本市场都(dōu)在积极拥抱这(zhè)新一轮的数(shù)字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益霸榜(bǎng)前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位和第(dì)35位，其余(yú)悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广(guǎng)发全(quán)球精选人(rén)民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股(gǔ)票分(fēn)别为微软、英伟达和超威(wēi)半导体，其中微软持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超(chāo)威半导体、微(wēi)软、脸书等(děng)多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易(yì)方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年(nián)内回报均超(chāo)20％，这些产品一(yī)部(bù)分前十大重仓股中占比较高(gāo)的多(duō)是美股科(kē)技股，另一(yī)部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权(quán)重股为美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许(xǔ)更多受益(yì)于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型(xíng)语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股(gǔ)为(wèi)例，可以看(kàn)到有(yǒu)很多和AI概念相关(guān)的软硬件公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是由这些公司(sī)掀起和推动(dòng)的，这类(lèi)人(rén)工(gōng)智能(néng)股贡献了纳斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的全球(qiú)投资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科(kē)技(jì)股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二(èr)季度(dù)营(yíng)收超预期(qī)表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概念的火热(rè)，持续推动了中美市(shì)场相关板块(kuài)的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数与量化投资部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主(zhǔ)要(yào)还是受益于(yú)今(jīn)年(nián)最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今年以来(lái)的(de)涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国科技股整体呈持续(xù)上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡，如(rú)本周5月23日(rì)美(měi)国三大股(gǔ)指全线收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大(dà)型科(kē)技股普(pǔ)跌；而(ér)到了5月24日，除道指下(xià)跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技(jì)股(gǔ)股价也开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡(dàng)上涨的(de)走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利因素(sù)以及(jí)不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历(lì)着(zhe)债务上(shàng)限谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带来(lái)的不(bù)确定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危(wēi)机，当时(shí)时任美(měi)国(guó)总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和党人(rén)在最后一刻通过提高债(zhài)务上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免了(le)一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局(jú)势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一大经济体的偿债能力，投(tóu)资人拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗(rén)多(duō)半认为美债几(jǐ)近零风险。此外，美(měi)联储对于未来(lái)暂停加息以及可能的(de)降息均存在分歧，对美(měi)股短期走势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上(shàng)而(ér)言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用(yòng)对相关软硬件科技公司营(yíng)收的(de)提振，以及未来应用全(quán)面支(zhī)撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增(zēng)长正来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念(niàn)的(de)不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或(huò)将持(chí)续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季(jì)度净(jìng)利润均出现不同程度(dù)的(de)下滑，除(chú)微软外其余四家巨头业(yè)绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是(shì)科技(jì)股业绩承压的主要(yào)因素(sù)。这些公司(sī)普遍意(yì)识到当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降(jiàng)本增(zēng)效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新(xīn)仍是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产(chǎn)业化变革(gé)浪潮，所涉(shè)及的产业链也迅速成为全球资(zī)本(běn)瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通(tōng)过持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量(liàng)变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在中长期持(chí)续推(tuī)动(dòng)自身不断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科(kē)技股汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和产品的推广能(néng)否为这(zhè)些公司(拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗sī)打(dǎ)开新的增长曲线，并带动(dòng)估(gū)值的提(tí)升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的(de)方向，看好这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又(yòu)是引领全球科技(jì)的发展，美股(gǔ)科技(jì)板块(kuài)还是具有很好的(de)长期投资价(jià)值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意(yì)的风险(xiǎn)，包括(kuò)货币(bì)政策的走向、银行危机的后续(xù)等。投(tóu)资者(zhě)应根据自身的(de)风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资(zī)产(chǎn)的配置。坚(jiān)持长期(qī)投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界(jiè)上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来看，能够发挥资产配置(zhì)的作用(yòng)；同时，大(dà)部分(fēn)投资者看好(hǎo)美(měi)股科(kē)技股、生物制(zhì)药公(gōng)司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而(ér)言，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代表性更好(hǎo)，更符合(hé)美股的特(tè)征，历史(shǐ)收(shōu)益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风险和投资(zī)机会，建议投资者结合自身风险承受能力(lì)，可以考虑定投的(de)方(fāng)式参与(yǔ)，或(huò)许是(shì)一种体验(yàn)更好(hǎo)的方式。”

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