金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进金融业(yè)估值(zhí)提(tí)升和(hé)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大(dà)行(xíng)午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也(yě)指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热(rè)度(dù)很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏持续(xù)增(zēng)量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济(jì)预(yù)期下修过(guò)程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特估(gū)的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他而言没有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值(zhí)的角度而(ér)言(yán)许多(duō)市(shì)场参与者(zhě)可以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易(yì)日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参(cān)与方的短期(qī)泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人(rén)将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入(rù)超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超(chāo)过(guò)15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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