看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居(jū)高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连续(xù)第二(èr)周因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回落而(ér)全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上(shàng)周库存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián)初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，馈赠的意思食用和(hé)化工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国(guó)内、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续(xù)需要重点关(guān)注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上(shàng)周提(tí)升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　馈赠的意思值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的(de)豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边(biān)际变(biàn)化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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