近期市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信(xìn)号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解(jiě)释(shì)道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二(èr)是技(jì)术(shù)自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变(biàn)化(huà)的(de)影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电动汽车(chē)价值(zhí)链的(de)供应方面(miàn)是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公(gōng)司在空调(diào)阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是(shì)宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力(lì)电(diàn)池企业实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他(tā)们(men)的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池(chí)成本(běn)下降，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对(duì)于宁德时代(dài)的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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