财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内获悉，近期监管(guǎn)部(bù)门(mén)正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业(yè)降低负债成本，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保(bǎo)监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行业(yè)协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调(diào)研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉(hàn)三地(dì)召(zhào)开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的(de)产品不(bù)受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我国险企资笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投资(zī)比例(lì)稳步提(tí)升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标(biāo)资产为主、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例持(chí)续回落(luò)，股票和基金(jīn)投资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期(qī)债券和(hé)优质非标资产供(gōng)给有限，保(bǎo)险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类(lèi)型(xíng)调整评估利(lì)率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停(tíng)售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行(xíng)，保险公司(sī)分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本身(shēn)保本属性有(yǒu)望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的(de)预(yù)定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利(lì)率的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预(yù)定利率产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单(dān)的预定利(lì)率调整为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美(měi)国审计总署统(tǒ笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音ng)计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压(yā)力致(zhì)使投资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示(shì)，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利(lì)率(lǜ)的方式来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临(lín)着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品调整评估利(lì)率(lǜ)等(děng)降低负债端成本(běn)。

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