财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共(gòng空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qió空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同ng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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