美国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何(hé)时(shí)候(hòu)都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的(de)最(zuì)新调查(chá)揭露出了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍(réng)是迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在(zài)债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业(yè)内调(diào)查(chá)，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投(tóu)资(zī)者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国债务(wù)违(wéi)约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局(jú)在大限前得(dé)不到解决，可能(néng)会发(fā)生什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了(le)远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机(jī)时(shí)的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloo国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人m表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民(mín)和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国(guó)买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后(hòu)是银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些(xiē)时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为(wèi)最有可能(néng)被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的(de)是6月(yuè)初(chū)左右到期(qī)的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创(chuàng)纪录(lù)低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投资者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那么悲(bēi)观(guān)。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国(guó)会带(dài)来提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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