本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，流动性问题(tí)是(shì)制约北交(jiāo)所(suǒ)发展的(de)首要因(yīn)素(sù)，不过随着公募基金加(jiā)速布局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前(qián)北交所优(yōu)质公司被显著低估，正是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中(zhōng)，根据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购(gòu)期为5月(yuè)8日至(zhì)5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金(jīn)、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公(gōng)募基金公司拿(ná)到批文(wén)。除博时基金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发(fā)起式的形式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前，除博(bó)时基金旗下产(chǎn)品(pǐn)正在(zài)发行外，其余3只产品均已乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指数的投(tóu)资价值(zhí)，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值(zhí)普遍显著低(dī)于其他上市板块中业(yè)务相(xiāng)关度(dù)较高(gāo)的(de)同类股票，具有较大估值(zhí)提(tí)升空间。随着市场流动(dòng)性(xìng)的增强(qiáng)和创新型中小企乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩和(hé)估值(zhí)双升，长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指数基金(jīn)月内加(jiā)速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回报悉(xī)数为负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收(shōu)益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来(lái)，这些(xiē)产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面(miàn)，自去年11月发(fā)布以(yǐ)来，该(gāi)指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在内的30只(zhǐ)核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使得北(běi)交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所很多优质(zhì)企业的估值仍(réng)然(rán)偏低，预计随着流(liú)动性逐步改善，以及公(gōng)司业(yè)绩(jì)持续释放，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走势有望持续向好(hǎo)。”北京一(yī)大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至(zhì)5月12日，北交(jiāo)所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市(shì)公司业绩(jì)表现来看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市公司盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利润总额增(zēng乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么)长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净(jìng)利润超(chāo)过1亿(yì)元(yuán)，42家公司(sī)连(lián)续三年实现利润正增长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交(jiāo)所主题权(quán)益(yì)基金年内表现上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截至5月12日(rì)，除大成北交所两(liǎng)年定开(kāi)年内收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精(jīng)选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二(èr)三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资金(jīn)布局良(liáng)机

　　对(duì)于北交(jiāo)所投(tóu)资价值(zhí)，多位业内(nèi)人士认为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年(nián)基金(jīn)经理叶勇直言(yán)，北交所市场上，制约其发展的(de)依然(rán)是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其与沪深市场相比(bǐ)，可(kě)比公司(sī)估值表现差(chà)异较(jiào)大。除了继续降低(dī)投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业(yè)数量(liàng)外，后(hòu)续北交所(suǒ)市场有(yǒu)必(bì)要(yào)完善(shàn)转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板通道(dào)，从而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提(tí)升流动性(xìng)，平(píng)抑(yì)估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目(mù)前的北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估，也(yě)是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后(hòu)续(xù)表现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值(zhí)已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓股的平均(jūn)估值(zhí)在20倍(bèi)以内，切(qiè)换(huàn)到2023年估(gū)值在(zài)15倍(bèi)以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平(píng)对于具备(bèi)专精(jīng)特新特性的(de)中小成长型企业而言是非常具(jù)有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他(tā)们发现很多北交所公司今年(nián)以(yǐ)来(lái)依然延续(xù)了较快的增长速度(dù)，发展整体(tǐ)是(shì)符合预(yù)期的，业(yè)绩的(de)持续(xù)增长进一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来(lái)看，去(qù)年四(sì)季(jì)度以来北交所出(chū)了不少政策(cè)利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票(piào)做市(shì)交易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北交所股票将(jiāng)纳(nà)入(rù)中(zhōng)证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份(fèn)正(zhèng)式上(shàng)线等(děng)政策的密集发布，可以(yǐ)说对(duì)这个市场(chǎng)是加(jiā)大了(le)呵护的力度，政策的暖风(fēng)对整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目(mù)前新挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏优质的个股，供给(gěi)上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了筛选的(de)范围，尽管短期(qī)可能由于供(gōng)给增加对整个(gè)市(shì)场的流动(dòng)性造成一定的(de)扰动，但增加优质供给是市场长期发展的(de)基(jī)石(shí)，这使得(dé)他们选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特新企业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺长城北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的(de)股票交易市(shì)场，目前仍处于(yú)初创(chuàng)期(qī)，上市股(gǔ)票(piào)数(shù)量还不够多，市场关注度(dù)还不(bù)高，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交易所明(míng)显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观经济触底回(huí)升(shēng)，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估(gū)”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成部分之(zhī)一，或有望随(suí)着北交所改革的不断推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资者(zhě)关注度(dù)提升逐(zhú)渐得到(dào)估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公(gōng)募基金持(chí)仓变化来看，这一趋势(shì)已经(jīng)初露端倪，部分专精(jīng)特(tè)新次(cì)新股(gǔ)及北证50中高(gāo)权重、低估(gū)值公司获增持(chí)较多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低(dī)估标(biāo)的，未来(lái)随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升，北(běi)交所流动(dòng)性随之改善，这些大市(shì)值(zhí)、高权重、低估值(zhí)的(de)公司获得(dé)重估(gū)可能性(xìng)较(jiào)大。

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