金(jīn)融界5月23日(rì) 万物皆(jiē)周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后(hòu)一(yī)个交易日，在郑州商品(pǐn)交易(yì)所交易的白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)收盘成功站上(shàng)7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五一假期的(de)兴(xīng)奋与快乐之中，并未引起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力期(qī)货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主(zhǔ)力合约(yuē)正在上演最后的末(mò)日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨(dūn)三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二(èr)天(tiān)（11月29日），白糖(táng)主力(lì)合约盘(pán)中(zhōng)就创(chuàng)下(xià)7314元(yuán)/吨的周期高(gāo)点，随(suí)即白(bái)糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年(nián)年初才勉强(qiáng)止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)价格(gé)看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年一次的白糖周期十(shí)分准(zhǔn)时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的原因(yīn)与白糖期货的种植(zhí)周(zhōu)期(qī)有关，一般(bān)甘蔗的(de)每三年(nián)一个种植(zhí)周期(qī)，这(zhè)从根本(běn)决定了(le)白(bái)糖周期到来。

龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业t="万物皆周(zhōu)期(qī)！六年一次(cì)的白糖(táng)周期爆(bào)发！白糖主力合约创(chuàng)出六年多新(xīn)高，供需缺口超(chāo)过500万吨(dūn)">

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期(qī)已经渐(jiàn)入(rù)高潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日，白(bái)糖现(xiàn)货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白(bái)糖价格已经创下2018年(nián)以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖(táng)供(gōng)给(gěi)方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业协(xié)会发布(bù)的全国食糖(táng)产销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家尚(shàng)在生产外，其他省(区(qū))糖厂(chǎng)已全部收榨(zhà)。

　　广发(fā)证(zhèng)券认为，22/23年白糖(táng)生(shēng)产季(jì)逐步进入尾(wěi)声，除(chú)云(yún)南(nán)地区(qū)外，广西(xī)等(děng)主产区陆(lù)续收榨。由于(yú)广西(xī)前期(qī)受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西(xī)白糖产量(liàng)约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对(duì)白(bái)糖(táng)来说并不(bù)现实，由于(yú)国内糖料(liào)作物种(zhǒng)植(zhí)面积增长有限，国(guó)内糖(táng)料作物产量也增(zēng)长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进口糖(táng)补充(chōng)。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合(hé)国粮食及(jí)农业组织（粮农组织(zhī)）发布(bù)的报告显示，4月国(guó)际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次回升，食糖、肉类及大(dà)米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食(sh龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业í)糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖(táng)全(quán)球(qiú)主要生(shēng)产国和地(dì)区包(bāo)括巴(bā)西、印度、欧盟、泰(tài)国、中(zhōng)国(guó)、美国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前(qián)十位食(shí)糖(táng)产量约占全球总产量(liàng)的76%；前四大(dà)出(chū)口国(guó)分别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国之(zhī)一，印度正(zhèng)面(miàn)临甘蔗产量下(xià)降危机，加上政府实施(shī)的出口限制，世(shì)界各地的糖(táng)价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而(ér)动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖(táng)业(yè)、南宁糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约(yuē)是否会重蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市场将(jiāng)会给出答(dá)案。

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