全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币11广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常40亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持(chí)，期(qī)末(mò)持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度减持的(de)标的相对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅(fú)度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔(tǎ)吉(jí)特(tè)28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目标(biāo)水平(píng)，美国和(hé)其(qí)他西方(fāng)经济体处(chù)于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成(chéng)的(de)负(fù)面影(yǐng)响初(chū)现苗头(tóu)。但一切(qiè)才广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家(jiā)，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为了(le)应对(duì)疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了(le)最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行(xíng)被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可(kě)以评(píng)估形(xíng)势再做出(chū)决策(cè)。

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