财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲(chōng)上2080美(měi)元/盎(àng)司一线(xiàn)，创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自(zì)去(qù)年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多投资者的目光。国(guó)泰君安刘越男等(děng)人在4月23日(rì)研报中表(biǎo)示，黄金珠宝(bǎo)复苏节(jié)奏(zòu)与弹性优(yōu)于预期(qī)，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆解(jiě)，其一(yī)，金价稳步上行预期提振长期需(xū)求，存货(huò)增值提(tí)振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及(jí)加(jiā)盟商(shāng)补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求(qiú)显著回180kg等于多少斤 180kg等于多少磅补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹(pǐ)配释放，长(zhǎng)三角地区表现(xiàn)尤(yóu)其值得(dé)期待；其(qí)三(sān)，古(gǔ)法(fǎ)金中流砥柱，金(jīn)镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续(xù)性(xìng)，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际(jì)金价来看，全球(qiú)地(dì)缘政治(zhì)的不确定(dìng)性、美(měi)国(guó)经济衰退的不确定性等因素均有(yǒu)望对金价形成长期(qī)支撑。从国内消(180kg等于多少斤 180kg等于多少磅xiāo)费复苏的节(jié)奏(zòu)来看，预计今(jīn)年(nián)三四(sì)季度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略(lüè)下，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基(jī)本处(chù)于历史中枢水(shuǐ)平，仍具(jù)有(yǒu)较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银(yín)河证券研(yán)究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市场规模未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业中黄金(jīn)市场(chǎng)的(de)增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持(chí)6％的增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业(yè)的产(chǎn)业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原(yuán)材料供应，中游的制造设(shè)计及下游(yóu)的终(zhōng)端零(líng)售环(huán)节(jié)，其中下游环节的附加值较(jiào)高，盈(yíng)利能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中指出(chū)，下游零售环节同样拥有较高的毛(máo)利率水平，黄金品类零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关(guān)企业通过强势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来(lái)看(kàn)，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市(shì)占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余(yú)8个(gè)均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年(nián)超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财联社(shè)不(bù)完全统计，相(xiāng)关上市公司包括(kuò)萃(cuì)华珠(zhū)宝、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情(qíng)况如下：

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