全球头号对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大(dà戴choker就是m吗，戴choker什么意思)重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一(yī)季度的(de)美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进(jìn)了(le)118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年(nián)一季(jì)度(dù)都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)亿滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持(chí)了(le)其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底戴choker就是m吗，戴choker什么意思以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处(chù)于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了(le)他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区(qū)的政策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我们(men)对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行(xíng)不得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益(yì)率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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