财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持(chí)续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个(g偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗è)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗首席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下(偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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