5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具(jù)特征，市场资金借道股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是，随着(zhe)近段时(shí)间沪深300、上证50等(děng)各大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经(jīng)连(lián)续18个交易(yì)日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸(xī)金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅(fú)较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈(yíng)效应(yīng)明显(xiǎn)。除此(cǐ)之外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在资(zī)金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指数(shù)一度跌(diē)超1％，午后(hòu)在中字(zì)头、大金融板块集(jí)体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势(shì)抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者(zhě)再次借(jiè)道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场(chǎng)726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日(rì)至5月(yuè)15日期间，全市(shì)场(chǎng)股票(piào)ETF已经(jīng)连续18个交易日(rì)资金净流(liú)入，合计资金(jīn)净流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金(jīn)净流入更是(shì)超过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期跌(diē)幅(fú)较大(dà)的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要选择(zé)标(biāo)的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全市场仅有(yǒu)的(de)两(liǎng)只(zhǐ)“吸(xī)金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指(zhǐ)数类(lèi)别上(shàng)看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创(chuàng)业(yè)板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括科创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基(jī)及(jí)行(xíng)业(yè)指数前期跌幅较大(dà)，估值回落(luò)不少，加(jiā)上未来看好其成长性(xìng)，是市场资(zī)金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表(biǎo)示(shì)，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他继(jì)续看(kàn)好新(xīn)能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业(yè)的(de)发展。“随着我国(guó)双碳体(tǐ)系(xì)持(chí)续(xù)建立(lì)完善，国内(nèi)能(néng)源革(gé)命(mìng)正在(zài)深(shēn)度(dù)推进，海外(wài)储能市场(chǎng)也逐(zhú)步打开，未来十年新能源产(chǎn)业有望迸(bèng)发出更强(qiáng)的活力，通过技术革新带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入(rù)并持(chí)有可(kě)以享受行业和(hé)公司的(de)长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理(lǐ)更是(shì)直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金(jīn)经理姜英也看好今(jīn)年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基(jī)金的(de)基金经理吴(wú)振(zhèn)华(huá)认为，从2021年三(sān)季(jì)度(dù)开(kāi)始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去库存(cún)，目(mù)前已经处于低位区间(jiān)，且有望(wàng)在触底后(hòu)开启新一(yī)轮上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金(jīn)净流出(chū)

　　基(jī)金经理(lǐ)看法(fǎ)分歧

　　从资金净(jìng)流(liú)出情况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概(gài)念带(dài)动下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投(tóu)资(zī)者获利了(le)解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市(shì)场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分(fēn)别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金(jīn)净流出(chū)。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资(zī)金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博(bó)弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持(chí)不(bù)一样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过(guò)去几年(nián)催生新能(néng)源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年开(kāi)始(shǐ)，光伏行业随着产能的释往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么放，硅料逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需格(gé)局有所恶(è)化。加上(shàng)今年资本(běn)市场(chǎng)呈现出存量博(bó)弈的特征(zhēng)，新能源行(xíng)业只(zhǐ)有在基本(běn)面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就会导致整体(tǐ)板(bǎn)块从高位回调。”上海一位基金(jīn)经理(lǐ)如此解(jiě)释今年新(xīn)能源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能源(yuán)目(mù)前面临的(de)问题只是阶(jiē)段性问题。在(zài)他看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩，目前(qián)光(guāng)伏的渗透率只有个位数(shù)，未(wèi)来(lái)还是(shì)会有很好的增长空(kōng)间(jiān)。此外，新能源车(chē)板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也差不(bù)多一年半(bàn)时间(jiān)，很多龙头(tóu)股估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管未来新(xīn)能源车板块(kuài)增(zēng)速不会像(xiàng)过去几(jǐ)年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构出清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二(èr)是增量资金进(jìn)场；三是(shì)爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上(shàng)述(shù)基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有过去那几年的大级(jí)别的系统性机会，更多将是优选个(gè)股的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价值正(zhèng)在(zài)凸(tū)显。“在股(gǔ)价(jià)下跌的(de)过(guò)程中，整个(gè)新能源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞争格局和(hé)技术进步都(dōu)在(zài)以(yǐ)一种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预期(qī)的速(sù)度发展，因此该板块(kuài)至今(jīn)为止的估(gū)值水平具有较(jiào)为突出的吸引力。”王浩说。

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