今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业所有基金(jīn)经理关注(zhù)，而(ér)公(gōng)募(mù)基金2023年一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理的(de)观点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的(de)收益，成为(wè洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤i)今年以(yǐ)来(lái)业绩(jì)最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理的关(guān)注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇(yǔ)就在一季(jì)报表示，一季度(dù)在人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人(rén)工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的(de)积极布局，人(rén)工智能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基金一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川(chuān)科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺安积极(jí)回报(bào)的头号重仓股(gǔ)中微(wēi)公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些表现较好的(de)重(zhòng)仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并(bìng)没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年(nián)三季(jì)末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外一只(zhǐ)基(jī)金诺(nuò)安(ān)成长并没有太大(dà)变化，前十大重仓股相较去年底变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报(bào)中写道(dào)，主要布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的(de)两大(dà)细分领域(yù)，在一季度都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一(yī)季(jì)度库存水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块(kuài)持(chí)续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们(men)应(yīng)该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何级(jí)的增长(zhǎng)和(hé)边(biān)缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐点提前(qián)到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地(dì)步(bù)，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进一步的(de)制裁(cái)已经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国内设备厂商的(de)配合下，继(jì)续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造(zào)成了一定(dìng)的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产化率却取得(dé)了(le)突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产(chǎn)替代(dài)进程(chéng)加速对(duì)设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠(guān)军基(jī)金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报(bào)去年(nián)底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度(dù)的(de)净值涨幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投资(zī)者申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回(huí)报基(jī)金的话(huà)题(tí)也屡(lǚ)见报端，成为基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在(zài)一(yī)季(jì)度规(guī)模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺安(ān)积极回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置(zhì)同样(yàng)规(guī)模暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也(yě)受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半(bàn)导体及光(guāng)模块相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季度(dù)主要对对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视(shì)在2022年(nián)已将AI技术应用于(yú)设(shè)备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活(huó)动记录(lù)表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营(yíng)收增(zēng)长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务是为云计(jì)算和(hé)人(rén)工(gōng)智能领域提提供(gōng)以芯片为基(jī)础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品包(bāo)括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外(wài)一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在(zài)一季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环(huán)境下(xià)斩获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的(de)基(jī)金(jī洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤n)经理。

　　招商核心(xīn)竞争力(lì)一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基(jī)金股票市(shì)值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示出一(yī)种(zhǒng)积(jī)极的态(tài)度(dù)。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基(jī)金(jīn)净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底(dǐ)这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些(xiē)持仓(cāng)调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中国民航(háng)信息(xī)网络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进(jìn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威(wēi)股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济(jì)复(fù)苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末(mò)期逐步逢低(dī)增(zēng)持了(le)港股中可能面临业绩拐点的物业(yè)及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程(chéng)度(dù)超出了我们的预(yù)期，导(dǎo)致对(duì)部分(fēn)行业(yè)的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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