中共中央(yāng)政治局上月末(mò)召开会议，提出加快推进充电桩等设施建设(shè)。国常会近日(rì)强调，要聚焦制约新(xīn)能源汽车下乡(xiāng)的突出瓶颈，适(shì)度超前建设充电基础设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日发布数据(jù)显示(shì)，4月公共(gòng)充电(diàn)桩数量比3月增加6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员单位总计上报(bào)公共充电桩202.5万(wàn)台，其中直流充电桩85.5万台、交(jiāo)流充电(diàn)桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均(jūn)新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制(zhì)造(zào)商、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最近三个交易日股价累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电(diàn)模块(kuài)领(lǐng)先者通合(hé)科技(jì)4月25日迄今股价累计最(zuì)大涨幅(fú)73.15%，今(jīn)年以(yǐ)来累计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年(nián)将是充电(diàn)桩销量高增(zēng)之年(nián)，预(yù)计(jì)2022、25年全球(qiú)公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复合增速51%。高压快充+大电流水冷技(jì)术带动(dòng)充电模(mó)块、充电枪/线等核心(xīn)零部件价值量上(shàng)升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月10日研报指(zhǐ灰姑娘作者是安徒生还是格林)出，受益于充电(diàn)桩(zhuāng)建设加(jiā)速及大功率趋势，充电(diàn)模(mó)块有望(wàng)迎来量利齐升。从(cóng)需求量角度看，预计直流桩(zhuāng)在充电桩建设中(zhōng)的占比以及单桩(zhuāng)充电功率将进一步提升，进而提(tí)升充(chōng)电(diàn)模块的需求量。从(cóng)盈利角度看(kàn)，目前充电模块单W价格已(yǐ)趋于稳(wěn)定，产(chǎn)品(pǐn)从此前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值量(liàng)和毛利(lì)率的提(tí)升。

　　据了(le)解，充电模块是直流充电桩(zhuāng)最核心的部件，直接(jiē)影响充电效率和充电安全，被业内誉(yù)为(wèi)直流(liú)充电设(shè)备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度看，中信(xìn)证券(quàn)袁健(jiàn)聪等人在2月13日的(de)研报中指(zhǐ)出，在直流充电桩所(suǒ)需(xū)元器(qì)件构成中，充(chōng)电模块成本占比(bǐ)最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人(rén)表示，预计(jì)到2025年中国充电模块市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中国充(chōng)电模(mó)块市场空间约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充电(diàn)桩(zhuāng)产业链的上游，以充电模(mó)块(kuài)为核心的零部件生产(chǎn)制造(zào)，代表企业(yè)有通(tōng)合(hé)科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备(bèi)产(chǎn)业链来看(kàn)，上游是生产设(shè)备零(líng)部(bù)件(jiàn)，充(chōng)电(diàn)模块应用于直流充电设备；中游(yóu)是充(chōng)电桩及其(qí)他充电设备(bèi)生产商(shāng)，包括直流充电设备(bèi)生(shēng)产(chǎn)商和交流充电(diàn)设备生产(chǎn)商；下游是运营服务商及(jí)终端客户，包括换(huàn)电站、充电(diàn)站、新能源汽(qì)车厂(chǎng)商及配套运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞(jìng)争(zhēng)格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研报中表示，由(yóu)于(yú)充电模(mó)块的生(shēng)产技术(shù)要(yào)求较(jiào)高且(qiě)具备通信要求(qiú)，目(mù)前(qián)主要以具备一定技(jì)术积累的充电模块供(gōng)应商（英飞源、华为(wèi)、中兴等(děng)电力电源或(huò)通讯(xùn)电源企业）生产，但(dàn)随着充电模块价格逐(zhú)渐下降，叠加(jiā)大功率、智能化(huà)、网络平台化的发展趋势，充(chōng)电(diàn)桩厂商逐步(bù)进入(rù)充电模块生产(chǎn)环节(jié)，逐(zhú)步实现充电模块的自产自研（如特锐(ruì)德(dé)旗下(xià)子公司特来电、中恒电气(qì)等）。目前(qián)充电模块(kuài)市(shì)占率前五的企(qǐ)业包括英飞源(yuán)、特来(lái)电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据(jù)财(cái)联社不完全统计，在充电模块(kuài)领(lǐng)域有所(suǒ)布局(jú)的A股(gǔ)上市公司(sī)包括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特等，具(jù)体如下：

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