美国银行业危机持续！

　　危机(jī)升级，美地(dì)区银行(xíng)大跌

　　美东(dōng)时间5月4日，媒体称(chēng)，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选(xuǎn)项，其中包(bāo)括资产出(chū)售(shòu)，可能出售所有业务(wù)或(huò)部分业务(wù)。该行(xíng)已(yǐ)经(jīng)为此聘请(qǐng)多家顾(gù)问。

　　这是继西太平洋合众银(yín)行（PACW）之后又一家地区银(yín)行传出考虑(lǜ)可能出售的(de)消息。本(běn)周三(sān)美股盘后，因(yīn)媒体(tǐ)称该行(xíng)考(kǎo)虑包括出售(shòu)在(zài)内的战略选择(zé)，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后收跌(diē)逾4％的该行(xíng)股价盘(pán)后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西(xī)太平洋合(hé)众(zhòng)银行发布(bù)声明确认了周三(sān)的媒体(tǐ)消息，称(chēng)在和多位(wèi)潜在的投资者商谈，还表示(shì)，其核(hé)心存款3月以来已(yǐ)经增(zēng)长(zhǎng)，在第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被出售后，该行并(bìng)未经历超出正常水平的(de)存款流失。

　　但西太平洋合众银行股价继(jì)续暴(bào)跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断(duàn)暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行(xíng)此后表示(shì)，关于该行磋商出(chū)售资产(chǎn)等战略选项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行股价(jià)跌幅收窄(zhǎi)到40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄(zhǎi)到50％以(yǐ)内。

　　另一家(jiā)让地区银行危机火上浇油的第一(yī)地平线银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美(měi)股(gǔ)收盘，道(dào)琼(qióng)斯指(zhǐ)数(shù)下(xià)跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指数下跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地(dì)区性银行股重挫，KBW银行指(zhǐ)数收跌(diē)3.8％，西太平洋合(hé)众(zhòng)银行收跌50％，阿莱(lái)恩斯西部银行收跌38％，第(dì)一地平线银行收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月4日，美国(guó)参议(yì)院银行(xíng)委员会就近期大型银行倒闭(bì)事件举(jǔ)行听证(zhèng)会(huì)。会上，银行监管专家(jiā)表示，管(guǎn)理不善是导(dǎo)致(zhì)破产(chǎn)的(de)主要(yào)原因。美国商(shāng)会副主席托马(mǎ)斯·昆(kūn)德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证会(huì)上表(biǎo)示，硅谷银行、签(qiān)名银行和第一共和银行有非常独特(tè)的商(shāng)业模(mó)式，硅谷银行专(zhuān)注于资本(běn)密(mì)集(jí)型的科(kē)技以(yǐ)及生物医学初创(chuàng)企(qǐ)业(yè)；第一共和银行集中于财富(fù)管(guǎn)理；而(ér)签(qiān)名银行(xíng)则有大(dà)量(liàng)的数字资产(chǎn)风险。在听证会上，专家们明确将最(zuì)近银行倒闭潮归咎于(yú)行政(zhèng)管理不善，同时他(tā)们担心(xīn)银(yín)行倒(dào)闭会(huì)将美国经济拖入衰退。专家和议员们也表示(shì)，美联(lián)储存在(zài)监管失误(wù)。

　　据外媒援引知情人士周四报道，美国联邦和州(zhōu)政(zhèng)府官(guān)员正在评(píng)估近几(jǐ)天银(yín)行股(gǔ)大幅波动背(bèi)后存在“市场(chǎng)操(cāo)纵”的可能性，白宫方面也表示(shì)将监(jiān)控“健康(kāng)银行(xíng)面临的做(zuò)空压(yā)力”。美股地区银行股本周大幅(fú)下跌，西太平洋合众(zhòng)银(yín)行累跌近70％。根据分析公司(sī)Ortex的数据(jù)，做空者(zhě)仅在周(zhōu)四(sì)就通过做空某些(xiē)地区银行获利(lì)3.789亿美元。消息人(rén)士(shì)称，鉴于(yú)地区银行(xíng)基本面强劲且资本(běn)充(chōng)足，近几日，做空(kōng)活(huó)动增(zēng)加和股市波动(dòng)已引起官(guān)员及监管机构越(yuè)来(lái)越(yuè)多的关注。

　　据盖洛普民调(diào)显示，在(zài)美国(guó)银行体系动荡之际，近一半的美国人担(dān)心他(tā)们在(zài)银行或其(qí)他金融机构账户上的钱的安全。总共(gòng)有48％的美国成年人表示他们担心(xīn)自己的钱，其中19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的(de)人为“比较(jiào)”担心。这些(xiē)最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不(bù)久(jiǔ)的数据相似。当时有45％的美国(guó)成年人(rén)表(biǎo)示，他们非常(cháng)或(huò)中度担心自己资金的安全。尽(jǐn)管盖洛(luò)普并未在(zài)银行业较(jiào)为平(píng)静的(de)时期测量过这一(yī)数据，但2008年12月的数据显示，在(zài)危(wēi)机得到解决后，人们(men)对(duì)存款安全的(de)担(dān)忧略有减少，这表明(míng)对存款安全的高度担忧可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯(sī)两处石油(yóu)化工厂遭无人机(jī)袭击

　　据(jù)塔斯(sī)社报道，当地时(shí)间5月(yuè)4日凌晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫州的(de)诺沃沙(shā)赫金(jīn)斯(sī)基石化厂遭到一架无人机袭击，并引发了火灾(zāi)。据介绍(shào)，一(yī)架无人机(jī)撞击了该工厂的在(zài)建厂房间连(lián)廊，随后(hòu)发生爆炸并引发(fā)火灾(zāi)。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另(lìng)一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔(ěr)边(biān)疆(jiāng)区的伊(yī)里斯基炼油厂也遭无人机袭击，导致一储(chǔ)油罐(guàn)发生火(huǒ)灾，总过火面积(jī)为400平方米。

　　两(liǎng)起(qǐ)事件中均没有造成(chéng)人(rén)员(yuán)伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣(xuān)布加息25个基点

　　当(dāng)地时间5月4日，欧(ōu)洲央行召开货币政策会议(yì)，决(jué)定将(jiāng)欧元区(qū)三大(dà)关键利率均上调25个(gè)基(jī)点(diǎn)。主(zhǔ)要再融资利率、边际借(jiè)贷利率和存(cún)款(kuǎn)机制利率从(cóng)本(běn)月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去年7月以来已(yǐ)连(lián)续7次上调关键利率(lǜ)，以(yǐ)期(qī)阻止通胀。不过专家预(yù)计，要(yào)将(jiāng)通胀率(lǜ)降至2％的目标还需要(yào)数年时间。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌

　　近日(rì)，受经济(jì)衰退担忧压制(zhì)，外盘原(yuán)油大(dà)幅下跌。受外盘原油(yóu)大幅走低(dī)带(dài)动(dòng)，内盘原油“五(wǔ)一”假期后跳空低开，较假期(qī)前(qián)低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次(cì)加(jiā)息，本轮(lún)已(yǐ)累(lèi)计(jì)加(jiā)息(xī)500个基点，这(zhè)一区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘(pán)中一(yī)度跌超(chāo)7％，触及(jí)63.64美元(yuán)/桶(tǒng)的(de)日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦(lún)特原油7月(yuè)合(hé)约上涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元(yuán)/桶(tǒng)，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示(shì)，近期(qī)原油(yóu)暴跌主要受到宏观(guān)避险情绪的影响，原油(yóu)市场(chǎng)自(zì)身基(jī)本面变化不大。

　　“近期原油的走势更(gèng)多(duō)体现的是金融属性。一方(fāng)面，美联储如期加息(xī)25个基点，市场对(duì)连续加息对经济(jì)造成(chéng)影响的担忧加剧；另一方面(miàn)，近期美国再(zài)度出现破产银行，造成美国股市下滑，原油(yóu)作为大宗商品代表(biǎo)受到一定冲击(jī)。”齐盛期货能(néng)源(yuán)化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原(yuán)油分析师高健(jiàn)告诉期货日报记(jì)者，近(jìn)期海(hǎi)外(wài)宏(hóng)观集中避险，主(zhǔ)要还是与(yǔ)美国银行危机(jī)事件有关。另(lìng)外，美(měi)国债务上限问题仍未解决，市场(chǎng)担(dān)心(xīn)该问题是(shì)另一个“雷”。美国白宫(gōng)对此发布的一份评估(gū)文件警告称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国经济(jì)将面临严(yán)重后(hòu)果，在三(sān)种预期情形下，美国经济(jì)都将进入衰(shuāi)退期。

　　“宏观层(céng)面再次进入集中避险状态，对股市和商品等风险资产(chǎn)带来(lái)短(duǎn)期情绪冲(chōng)击(jī)。”高健分析称(chēng)，目前(qián)美国银行问题再次出现，叠加债(zhài)务上限临期风险(xiǎn)，宏观层面的不确定性较大(dà)，主要风险(xiǎn)在于当前的宏观避险情绪是否有可能演化成(chéng)趋势，即VIX指数是(shì)否会由日度(dù)级别演变成周度级别的拉升行(xíng)情(qíng)。如果这种情(qíng)况(kuàng)出现，风险资(zī)产将会出(chū)现类似(shì)于2008年(nián)和(hé)2020年的走势。近期市场的(de)关注点集中在(zài)宏(hóng)观情(qíng)绪指(zhǐ)标的跟(gēn)踪上，重点观察美(měi)股和VIX指数的(de)进一步动向，侧重留意避险情(qíng)绪蔓延(yán)的风险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分(fēn)析师郑梦(mèng)琦表示(shì)，美国制造(zào)业、服务业以及综合PMI均低于预期，显示在利率上升和通(tōng)胀(zhàng)居高不下的(de)情况下，美国经济难以获得动能。叠加美国就业(yè)市(shì)场招(zhāo)聘步伐放缓，劳动力市场逐(zhú)渐(jiàn)降温，经济面临的风险正在上升。而在此次美联储议息会议(yì)上，鲍(bào)威(wēi)尔发言偏鹰(yīng)派，称(chēng)美联储致力于实现2％的(de)通(tōng)胀(zhàng)目标，是否停止加息取决于数据。美(měi)联储将(jiāng)从通(tōng)胀、就(jiù)业、市(shì)场风险三方面探索(suǒ)货(huò)币政(zhèng)策路径，如(rú)果6月初之前高利率带来的风险事(shì)件(jiàn)进一步扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回(huí)归宽松。目前市(shì)场(chǎng)的(de)关注点在于美联储(chǔ)是否会(huì)在接下(xià)来的(de)议息会议中(zhōng)暂停加息，以及降(jiàng)息开启的时间和节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连(lián)续(xù)大(dà)跌的情况与3月中旬的走势(shì)类似，甚至驱动(dòng)上也有较高(gāo)的相似(shì)性。高健(jiàn)表示，共同(tóng)点是在银行(xíng)业危机的背景下，宏观避险(xiǎn)情(qíng)绪升温引发盘(pán)面快速下跌。不(bù)同点(diǎn)有两个：一是此次宏观避险还有一部分债务(wù)上(shàng)限的(de)加成；二(èr)是当前(qián)原油基本面状态要好于3月(yuè)。综合来看，3月(yuè)中旬原油(yóu)盘面的(de)走势，对此轮原油大跌有较高(gāo)的参考性(xìng)。3月下(xià)旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指数(shù)短线(xiàn)高位筑(zhù)顶(dǐng)后回(huí)落，盘面上的表现是连续收出长下影(yǐng)线(xiàn)。因此，近(jìn)期原油盘面也要(yào)重点留意是否(fǒu)会重现以上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分析称，从(cóng)基本面看，短(duǎn)期原油(yóu)尚不(bù)具(jù)备持(chí)续大幅下滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原油(yóu)库存减(jiǎn)少约505万桶(tǒng)，已经连续(xù)五周出现(xiàn)大幅减(jiǎn)少，而美国即将进入夏季用油高(gāo)峰，市(shì)场预期需求将会(huì)逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日起进入“自(zì)愿减(jiǎn)产”状(zhuàng)态，以(yǐ)沙特(tè)为(wèi)首的中东产油国为稳定油(yóu)价(jià)进行着各(gè)种(zhǒng)努(nǔ)力，虽然实际落(luò)地(dì)情况仍(réng)需观(guān)察，但整体上(shàng)市场再度进入供小于需状(zhuàng)态。

　　展望(wàng)后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油(yóu)供(gōng)给(gěi)端尤其是OPEC+或(huò)将(jiāng)挺价(jià)，短(duǎn)期油价仍(réng)以(yǐ)弱势振荡(dàng)为主，价格的突破上行(xíng)仍(réng)需其(qí)他(tā)利(lì)多因(yīn)素(sù)指引。

　　高健也(yě)认为，目前原油还是振(zhèn)荡格局，价格向下逼近(jìn)年内低点，短(duǎn)线观察前低的支(zhī)撑力度。未来能否驱动原油破位向下(xià)，主要看避险情绪的(de)持续蔓延情况，特(tè)别是VIX指数能否(fǒu)出现(xiàn)周线级别的行情(qíng)。除此(cǐ)之(zhī)外，原油(yóu)暂时看不到实质性大(dà)利(lì)空。

　　在(zài)于芃森看来，美(měi)联储(chǔ)年内(nèi)加息基本全(quán)部(bù)落地，后(hòu)期(qī)将不(bù)再(zài)存在加息对大(dà)宗商品压制的预期，情绪上将有一定缓和。但美联(lián)储(chǔ)连(lián)续大幅加息后对市场的影响(xiǎng)仍(réng)需一段(duàn)时间观察，情(qíng)绪的(de)底部(bù)可能已经(jīng)出现，但(dàn)市场的底(dǐ)部仍需要观察。基本面上，市场对经济衰退的担忧仍未结束(shù)，需求会下降多(duō)少也尚未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即将到来，短(duǎn)期内将会支撑油(yóu)价。“综合来(lái)看，目(mù)前(qián)原(yuán)油阶段性底部(bù)或已出现，将进(jìn)入一段(duàn)时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下(xià)行

　　受原油下跌拖(tuō)累(lèi)，沥青期货(huò)假期(qī)后首个交易(yì)日(rì)大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将与(yǔ)委内瑞拉石油(yóu)有(yǒu)关的交易许可证延(yán)长至7月20日(rì)，稀释沥青分(fēn)流至(zhì)欧(ōu)洲和美国的问(wèn)题依然存(cún)在，沥青原料供(gōng)应(yīng)减(jiǎn)少，稀(xī)释沥青(qīng)贴水上(shàng)涨(zhǎng)，从而减缓(huǎn)了成本(běn)端原油(yóu)价格下跌带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续高位，对(duì)比(bǐ)往(wǎng)年同(tóng)期(qī)数据，供应提前(qián)发力，叠加终(zhōng)端需求(qiú)未有明(míng)显回暖(nuǎn)，沥青基(jī)本面有(yǒu)所走弱。”中(zhōng)信建投(tóu)期货能(néng)化分析师董丹(dān)丹表示(shì)，进入5月，沥(lì)青供应(yīng)端总计划排产量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅(fú)明(míng)显，但原(yuán)料(liào)通关情况(kuàng)对(duì)沥青(qīng)生产供应造成(chéng)阶段(duàn)性扰(rǎo)动，部分(fēn)无配额炼(liàn)厂(chǎng)沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥(lì)青产能(néng)利用率为32.1％，环比下(xià)降3.4个百(bǎi)分(fēn)点；样本装置(zhì)检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁(níng)波科元和(hé)广西东油(yóu)恢(huī)复沥(lì)青生产，华北(běi)部分地炼维(wéi)持停产(chǎn)状态(tài)。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥青生(shēng)产利润较好(hǎo)影(yǐng)响，国内沥(lì)青(qīng)装置开工率持续(xù)回(huí)升，尽管近期随着利(lì)润的压缩，沥青装置检修增(zēng)加，但当前沥青供(gōng)应仍处于相对偏高水平(píng)。”金信(xìn)期货能化分析师(shī)汤剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩限制(zhì)生产积极性，叠(dié)加(jiā)原料稀释沥(lì)青短缺的问题持续，5月份国内沥青供应存在收缩(suō)预期，后续关(guān)注(zhù)国(guó)内(nèi)炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林(lín)表示(shì)，目前(qián)刚需仍处于(yú)季节性(xìng)淡季，南(nán)方开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入雨季，需求回升偏(piān)慢，北方需求仍没有较好的表现。从下游行业(yè)的开(kāi)工率看，道路需求表(biǎo)现偏(piān)弱，防(fáng)水需求表现(xiàn)稍好但(dàn)占(zhàn)比较小，整体需求一般。5月(yuè)份(fèn)基建乐观预(yù)期(qī)仍在，且随着(zhe)气(qì)温的回升，道路施工项目逐渐启动，预计需求会继续回升。

　　展望(wàng)后市，他认为，近期沥青价格波(bō)动的主要逻辑(jí)在(zài)于成本(běn)端原油，短期(qī)供需端矛盾(dùn)并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险(xiǎn)事件以及衰退预期的压(yā)力，预计原油仍维(wéi)持弱势运行。在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下，沥青(qīng)价格也(yě)难有较强的表现(xiàn)，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂(chǎng)生产成本下移，沥青综合加工利润或将(jiāng)有所增长。另外，沥青总体库存(cún)持续累积，但仍处历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，加之天气(qì)转暖，下(xià)游终端(duān)具备施工(gōng)条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势(shì)振荡(dàng)，建议逢低(dī)做多裂解价差，中(zhōng)长期需(xū)关(guān)注沥青原料供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改(gǎi)

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大(dà)幅(fú)下挫，主(zhǔ)力合约收盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至(zhì)5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工(gōng)差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求(qiú)不及预期、PX海外开(kāi)工率上升以及(jí)聚(jù)酯(zhǐ)开工率(lǜ)下降对PTA的负反馈造成的。而假(jiǎ)期(qī)期间(jiān)宏观事件的扰动加大了成本端(duān)的跌幅(fú)，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院(yuàn)能(néng)化组组长(准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？zhǎng)谢(xiè)雯告诉记者(zhě)，由于PTA期货跌(diē)幅扩(kuò)大，现货(huò)市场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增加(jiā)。而且，因(yīn)PX价(jià)格下跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下(xià)跌，长丝(sī)、短纤现金流明显(xiǎn)回升，聚酯开工(gōng)率改善，需求负反馈(kuì)有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧的格局(jú)将慢(màn)慢发(fā)生改变，PX与石脑油价差进(jìn)入压缩阶段(duàn)。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅下滑，5月PX检修装置将逐步(bù)重启(qǐ)，全(quán)亚洲(zhōu)PX的开工率将从4月(yuè)中下(xià)旬的低点65％升至73％，国内开(kāi)工(gōng)率(lǜ)将(jiāng)提升10个(gè)百分点。同时，全球(qiú)汽油裂解价差开始回落，芳烃调油需(xū)求也不再有增量(liàng)。PX与石(shí)脑(nǎo)油价(jià)差在4月(yuè)时(shí)高(gāo)达470美元(yuán)/吨(dūn)，盈(准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？yíng)亏平衡(héng)线为(wèi)250美元/吨，考(kǎo)虑到(dào)年内有三套共计820万吨新装置（产能占(zhàn)国内(nèi)比重为20％）投产，PX估值将(jiāng)有一个(gè)向(xiàng)下压缩(suō)的过程。

　　“值得注(zhù)意(yì)的是，虽(suī)然5月新疆中泰、恒(héng)力石化(huà)等有检修(xiū)计划，但(dàn)由于高(gāo)加工差下装置开工较为积极，实际检修力度(dù)有(yǒu)待观察。而且(qiě)，亚东石化和英力(lì)士重启(qǐ)提负，桐昆新产能释(shì)放(fàng)，供应有小幅增加预期，叠加聚(jù)酯负荷降至(zhì)84.3％附(fù)近(jìn)，PTA社会库存从(cóng)180万吨回升至198万吨附近(jìn)，预计(jì)5月(yuè)供需依然偏(piān)松。”福能期货能化分析师唐咏琦(qí)说。

　　唐(táng)咏琦还(hái)表示，目前(qián)来看调油(yóu)驱动稍显不足，美(měi)国汽油库存进入4月后(hòu)去化力(lì)度放缓，甚(shèn)至(zhì)出现小幅累(lèi)积，而(ér)且从年初(chū)开始，韩(hán)国就有甲苯、二甲苯、PX运往(wǎng)美国，存在提(tí)前(qián)备(bèi)货行为。同时，PXN维(wéi)持(chí)在(zài)440美元/吨的(de)偏高(gāo)水平(píng)，有助于带动部(bù)分装置开工，且随(suí)着(zhe)集中检(jiǎn)修将(jiāng)进入尾声(shēng)，预计5月底(dǐ)负荷或升至74％附(fù)近，PX供应将有所恢复。

　　展望后市(shì)，谢雯分析称，由于(yú)亚(yà)洲多套PX装置检修期结(jié)束，PX开工率回升明显，而国(guó)内部分(fēn)PX装置负荷处(chù)于上升状态，5月PX货(huò)源可能趋于宽松。同时，调油需求不及预(yù)期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱和(hé)，抑制(zhì)芳烃美亚价差(chà)进一步扩大，PX价格或有所(suǒ)承压。PTA在成本拖累下(xià)价准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？格走势偏弱。后(hòu)续需(xū)关注原油(yóu)价格企(qǐ)稳情况及(jí)调(diào)油逻(luó)辑在汽油需求旺季是(shì)否实质发(fā)生(shēng)。若原油价(jià)格(gé)企稳、调(diào)油需(xū)求再(zài)起(qǐ)，在聚酯开工率有(yǒu)改善预期(qī)的前提下，PTA有望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董丹(dān)丹认为，原油下跌和聚(jù)酯端开工下滑的利空可(kě)能会慢慢发(fā)生改变(biàn)，例如5月(yuè)4日国内开盘后油价已(yǐ)经企稳，5月4日当周聚酯下(xià)游的织(zhī)造(zào)、加弹开工(gōng)率(lǜ)也(yě)出现了周度回升的态势。最大(dà)的(de)利空因素在于PX与石脑油价差的(de)压(yā)缩，目前两者价差仍高(gāo)达435美元(yuán)/吨(dūn)，PX供应增加将导致(zhì)趋(qū)势延续。从(cóng)价格走势看，也很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓的(de)走势(shì)。

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