今年(nián)以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域(yù)的大发展(zhǎn)。当前，全球产业(yè)界和资本市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，因(yīn)此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII年内收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益(yì)前(qián)35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第(dì)27位和(hé)第35位，其余悉数(shù)为美股科技主题(tí)产品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发全(quán)球精选人(rén)民币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超威(wēi)半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的(de)收益(yì)紧随其后，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币(bì)、博(bó)时(shí)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股中占比较(jiào)高的多是(shì)美(měi)股科技(jì)股，另(lìng)一部(bù)分(fēn)所跟(gēn)踪的(de)指数主要权重股为美股科(kē)技股(gǔ)。

　　对(duì)此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹(dàn)明显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较好，也许(xǔ)更多受(shòu)益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引(yǐn)发的人工智能(néng)热潮推动了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以来创造(zào)了1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬件公(gōng)司(sī)，今年(nián)全球AI应用(yòng)热(rè)潮也(yě)都是由这些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球(qiú)投(tóu)资热浪全(quán)面(miàn)席卷美股(gǔ)市场，引发了(le)科(kē)技(jì)股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二(èr)季度营收(shōu)超(chāo)预期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了(le)中美市场相关板(bǎn)块(kuài)的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金(jīn)指数与量化(huà)投(tóu)资部基金经理万琼也(yě)认为，多(duō)只美(měi)股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的(de)主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理领发(fā)展，像纳斯达克100指数(shù)今年以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本(běn)囊(náng)括(kuò)了美股绝大多数(shù)AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带(dài)动估值提(tí)升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三大股指(zhǐ)全(quán)线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等(děng)多只大型科技(jì)股普跌；而到了(le)5月24日(rì)，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹(píng)果等科技股股价也开(kāi)始回(huí)调(diào)，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价(jià)也创下历史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美股科技股(gǔ)震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期美国科技板块同时受到有利因素以及(jí)不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务上(shàng)限谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带来的不(bù)确(què)定担忧，市场担心(xīn)重(zhòng)演(yǎn)2011年美(měi)国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和(hé)党人(rén)在最后一(yī)刻通过提(tí)高债务上限和削减赤字的(de)法案，勉强(qiáng)避免(miǎn)了(le)一场灾难，但由此(cǐ)产生的紧张局势引发(fā)全(quán)球资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零(líng)风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及可能的降息(xī)均存在(zài)分(fēn)歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力(lì)应用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬(yìng)件科技公司营(yíng)收(shōu)的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是(shì)积(jī)极的。当(dāng)前(qián)众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据(jù)中心等相关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来支(zhī)撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度(dù)净利润均出现不同程度的下(xià)滑(huá)，除微软外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强(qiáng)等问题(tí)是(shì)科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识(shí)到(dào)当前宏观压力(lì)，积极通过削减开支、降本增效的(de)方式(shì)提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球(qiú)资(zī)本瞩目的焦点，相关(guān)公司股价(jià)均实(shí)现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企业巨头(tóu)们(men)已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变(biàn)的厚(hòu)积薄(báo)发能力，从(cóng)而(ér)有望在中长(zhǎng)期持(chí)续推动自身不断(duàn)成长进化(huà)。”

　　国泰基金(jīn)认为(wèi)，目前美股科技(jì)股(gǔ)汇(huì)集(jí)了全球最(zuì)头部(bù)的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技(jì)术和(hé)产品的推(tuī)广能否为这些公司打开(kāi)新的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科(kē)技板块代表(biǎo)人类未来(lái)发展的方向(xiàng)，看(kàn)好这个板块(kuài)长期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国(g曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理uó)科(kē)技公司又是引领全(quán)球科技的(de)发展，美股(gǔ)科(kē)技板(bǎn)块还(hái)是具(jù)有很好的长期投资(zī)价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注(zhù)意的风(fēng)险(xiǎn)，包括货币政策的走向(xiàng)、银行危机(jī)的后续等。投(tóu)资者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类市场相(xiāng)关性低，从分(fēn)散投资的(de)角度来(lái)看，能够发挥(huī)资(zī)产(chǎn)配置的作(zuò)用；同时，大(dà)部分投资者看(kàn)好美(měi)股科技(jì)股(gǔ)、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类(lèi)代(dài)表性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特(tè)征，历(lì)史(shǐ)收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建议投(tóu)资者(zhě)结合自身(shēn)风险承受(shòu)能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投(t曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理óu)的方(fāng)式参与(yǔ)，或(huò)许(xǔ)是(shì)一种体验(yàn)更(gèng)好的方式。”

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