公(gōng)募基金一季(jì)报募(mù)集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台(tái)等股票，减持(chí)中(几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化(huà)需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确(què)的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了(le)对(duì)应(yīng)措(cuò)施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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