财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司调整新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率，控制(zhì)利差(chà)损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的(de)名义(yì)，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利(lì)率(lǜ)，控赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实(shí)现软着赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读陆。

　　这次(cì)调(diào)整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为引(yǐn)导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行(xíng)业协(xié)会以及(jí)多家保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定(dìng)利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读寿等。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估(gū)利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的调整方案还有待监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内人士(shì)对财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的定(dìng)价利(lì)率，以往的(de)产品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，我国(guó)险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他(tā)资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资(zī)比例持续回落，股票(piào)和(hé)基金投资比(bǐ)例(lì)基(jī)本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券(quàn)和优质非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾(céng)表示(shì)，短期(qī)来看(kàn)，引(yǐn)导降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺(cì)激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利(lì)率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单(dān)的预(yù)定利率(lǜ)调整为(wèi)不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都(dōu)曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大量高(gāo)负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美(měi)国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下(xià)，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定利率的(de)方式来避(bì)免利差(chà)损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益(yì)市(shì)场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发布产品负(fù)面清单(dān)、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率(lǜ)等降低(dī)负债端(duān)成本(běn)。

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