美(měi)东(dōng)时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一(yī)步加息(xī)的问题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官(guān)员暗(àn)示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可能没有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在(zài)未来(lái)的会议上可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因(yīn)为他(tā)们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然(rán)太高了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的(de)产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活(huó)动的放缓程度(dù)还(hái)不足以证明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联(lián)储主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他人(rén)暗示，他(tā)们(men)可能(néng)更(gèng)倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估(gū)过去加息的(de)影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露(lù)未来的决(jué)策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的(de)程度表示不(bù)确(què)定，在这次(cì)利(lì)率决议之后(hòu)，美联储官(guān)员最关(guān)注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是(shì)有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提(tí)高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利(lì)率或(huò)是维持利(lì)率不变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明(míng)确(què)证(zhèng)据表明(míng)通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这(zhè世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么)并(bìng)不意味着他们不会(huì)再(zài)次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持(chí)这样的(de)观(guān)点，即他们现在对(duì)进一(yī)步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官员们对此专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出，已准(世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么zhǔn)备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金融(róng)体系(xì)有足够的流动性(xìng)来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联(lián)储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银(yín)行的(de)股价在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但(dàn)对(duì)绝(jué)大多(duō)数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能力(lì)下(xià)降的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最突出(chū)的主题(tí)是(shì)，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须(xū)及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了(le)一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论(lùn)。在(zài)被(bèi)问及(jí)是否(fǒu)有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成(chéng)协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三(sān)发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算平(píng)台和大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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