本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，流动性问题(tí)是制约北交所发展的(de)首要因(yīn)素，不过随着(zhe)公募(mù)基金加(jiā)速布局，增量资(zī)金不断涌入下，流动(dòng)性(xìng)问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估(gū)，正是长线资金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份(fèn)额分开计(jì)算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数，由于是(shì)发起式基金，认(rèn)购金(jīn)额满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立，认购(gòu)期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基金(jīn)四家公(gōng)募基金公司拿到批(pī)文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数(shù)产品也(yě)是以(yǐ)发起式的形(xíng)式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募(mù)集(jí)规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立(lì)，获1496户(hù)有效(xiào)认购，募(mù)集规模2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日正式(shì)成立，获(huò)1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证50成份指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著(zhù)低于其他上市板块中业务相(xiāng)关(guān)度较高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动(dòng)性的增强(qiáng)和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证50指数基(jī)金月内(nèi)加速“回(huí)血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北(běi)证50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立以来回报悉(xī)数(shù)为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均获(huò)正收益纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去年(nián)11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后(hòu)，今(jīn)年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前(qián)。截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等(děng)在内的(de)30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出(chū)后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看(kàn)，北交所很多(duō)优(yōu)质企业的估值仍然偏低(dī)，预计(jì)随着流(liú)动性逐步(bù)改善，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持(chí)续(xù)向好。”北京一大型(xíng)公募基金人士表(biǎo)示。

　　北(běi)交所官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总(zǒng)股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上(shàng)市公司业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交(jiāo)所上市公司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全年(nián)共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利润(rùn)正增长。北交所上市(shì)公司业(yè)绩(jì)正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北(běi)交所两年(nián)定开年(nián)内(nèi)收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)均(jūn)斩获正收益。其(qí)中，华(huá)夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线(xiàn)资金布(bù)局良机

　　对于(yú)北交纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖所投资(zī)价值，多位业内人士(shì)认为，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，不过正(zhèng)是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言(yán)，北(běi)交所市场上，制约其发展的依(yī)然是市场(chǎng)本身较差的流(liú)动性问题，市场制度(dù)性差异导致其与沪深市场相比，可(kě)比公司估值(zhí)表现差异较大。除了继续降低(dī)投资者门槛(kǎn)、扩大(dà)优质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北(běi)交所优质(zhì)公(gōng)司被显著(zhù)低估，也是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年定开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的(de)后续表现充(chōng)满信心，信(xìn)心来源于四个(gè)方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非(fēi)常(cháng)便(biàn)宜，他们测(cè)算前几(jǐ)大重仓股的(de)平均估值在20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值水平对(duì)于(yú)具备专精特新特性(xìng)的(de)中小成(chéng)长型(xíng)企(qǐ)业而言(yán)是(shì)非常具有吸(xī)引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他(tā)们发(fā)现很多北交所公(gōng)司今年以纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖来依然延续了(le)较快(kuài)的增长(zhǎng)速(sù)度，发(fā)展整(zhěng)体(tǐ)是符合(hé)预期的，业绩的(de)持(chí)续(xù)增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去(qù)年四季(jì)度(dù)以来(lái)北(běi)交所出了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券(quàn)交易所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市(shì)交易业(yè)务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系(xì)，北证50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线(xiàn)等政策的密集发(fā)布，可以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度(dù)，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所目前新(xīn)挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏优(yōu)质的(de)个(gè)股，供给上来了，给他们增加了(le)筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管短期(qī)可能由于供给增加(jiā)对整个市场的流动性造成(chéng)一定的(de)扰(rǎo)动，但(dàn)增加优质(zhì)供给(gěi)是市场长(zhǎng)期发展的基石，这(zhè)使得他(tā)们选择优质中小专精特新企业的难度(dù)是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作(zuò)为新兴的股票(piào)交易市场，目前仍(réng)处于(yú)初创期，上市股票数量还不够多(duō)，市场关(guān)注(zhù)度还(hái)不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经济触(chù)底(dǐ)回升，和(hé)北交所(suǒ)快速(sù)发展，投(tóu)资机(jī)会应会越来越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或(huò)有(yǒu)望随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关(guān)注度提升逐(zhú)渐得到估(gū)值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的(de)公募基金(jīn)持仓变化来看，这(zhè)一趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新(xīn)次新股及(jí)北证50中高(gāo)权重、低估(gū)值公(gōng)司获增持较多。此(cǐ)外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥(yōng)有多个被低估(gū)标的，未来随(suí)着北交(jiāo)所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升，北交所流动性随之(zhī)改善，这(zhè)些(xiē)大市值、高权(quán)重、低估值(zhí)的公司获得重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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