财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰(shì)品牌(pái)老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等(děng)人在4月23日(rì)研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠(zhū)宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的(de)逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价稳(wěn)步上行(xíng)预(yù)期提(tí)振长期(qī)需求，存货增(zēng)值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需(xū)求及(jí)加(jiā)盟(méng)商(shāng)补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹(pǐ)配释(shì)放(fàng)，长(zhǎng)三(sān)角地区(qū)表现尤(yóu)其(qí)值得期待；其(qí)三(sān)，古法金中流砥柱(zhù)，香港区号是多少金镶钻打开(kāi)利润弹性。香港区号是多少

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的(de)可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研(yán)报(bào)中分(fēn)析，从(cóng)国际金价来(lái)看，全球地(dì)缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定性等因素(sù)均有望对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今年三(sān)四季(jì)度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持(chí)续释(shì)放(fàng)消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性(xìng)的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处(chù)于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期(qī)国(guó)内金银(yín)珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝的(de)市场规模增长速度更快(kuài)，年(nián)复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究院预(yù)测，中国金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来(lái)看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等(děng)原(yuán)材料供应，中游(yóu)的制造(zào)设(shè)计及下游(yóu)的终端零售环节，其(qí)中下游环节的(de)附(fù)加值较(jiào)高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售环节(jié)同样(yàng)拥有较(jiào)高的(de)毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业(yè)链附加值高，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的渠道(dào)建设以提高市(shì)场份额，可以获(huò)得更加优化的(de)盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业(yè)市占率前十的(de)集团中，除(chú)了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集(jí)团。中国金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业头(tóu)部公(gōng)司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行(xíng)业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

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　　据财联(lián)社不完全统(tǒng)计，相关上(shàng)市(shì)公司(sī)包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情(qíng)况如下(xià)：

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