“一带(dài)一路”对冲欧美拖累无疑是2023年出口(kǒu)最大的看点(diǎn)。即使考虑(lǜ)去年的低基数，4月的出口增速也(yě)不(bù)赖，与(yǔ)韩国(guó)、越南等邻国形(xíng)成鲜明对比；拉动方面，“一(yī)带一路”国家(jiā)成为主角(jiǎo)，欧(ōu)美发达经(jīng)济体整体偏弱。今年1-4月(yuè)“一带一(yī)路”国(guó)家(jiā)在中国(guó)出口的(de)份额约为36.0％超过美(měi)欧日(rì)（34.3％），粗略计(jì)算，如(rú)果今(jīn)年“一带一路”出口(kǒu)增(zēng)速保持在6％以上，那么在增量(liàng)上就可能对(duì)冲(chōng)美欧日出口的下滑，使得全年2023年全年的出口增速转正。

　　从整体看，3、4月(yuè)份的数据再次验证，当前观察(chá)的中国(guó)的出口“不(bù)看港口(kǒu)，不看韩、越(yuè)”。港口数据和韩(hán)国、越南(nán)出(chū)口通(tōng)胀作为传统观(guān)察中国出(chū)口增(zēng)速(sù)的重要(yào)指标，但(dàn)随着中国出口结构向(xiàng)“一带一(yī)路”国家转移，其对中国出口的(de)指示作用逐渐下降(jiàng)。一方面(miàn)，由(yóu)于(yú)多数“一带一路”国家(jiā)偏向内陆，汽车、火(huǒ)车等(děng)陆路运(yùn)输占比和增速快速上升，导(dǎo)致港(gǎng)口(kǒu)数据与(yǔ)实际(jì)出(chū)口(kǒu)增速持续偏离，另一方面，以往韩国、越南出(chū)口增速与(yǔ)中国出口基本保(bǎo)持统(tǒng)一趋势，但由(yóu斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说)于产品结构差异(yì)，2023年以来两(liǎng)者产生较大背离。出口(kǒu)结构性变化背景下，传(chuán)统观(guān)察框架适用性(xìng)减弱，信息的噪音和预期的波(bō)动可能加大(dà)。

　　国别方面，擘画外贸蓝图(tú)的突(tū)破(pò)口仍在于“一(yī)带一路”国家(jiā)。除低基数(shù)影(yǐng)响之外(wài)，4月对俄出口(kǒu)的(de)高增(zēng)反(fǎn)映“一(yī)带一路”贸(mào)易持续(xù)活跃，沿路经济带仍是(shì)我国稳外(wài)贸的“抓手”。4月对东(dōng)盟出口增速暂时回落，不过整体来看，自2022年初以(yǐ)来“俄(é)+东盟(méng)升、欧(ōu)美降”的(de)趋势(shì)加速，日韩份额保持稳定。

　　产品方面，4月出口(kǒu)结构继(jì)续延续“扬长避短”的属性。中国4月汽(qì)车及(jí)机电出口金额维持强(qiáng)势(shì)，增速(sù)较3月进一步加快部(bù)分源于去年(nián)低基(jī)数原因，不过(guò)对同比(bǐ)的拉动仍明显(xiǎn)好于韩国，半导(dǎo)体出(chū)口(kǒu)跌(diē)幅(fú)则相较(jiào)韩国更加“温和”。从散点图看(kàn)，量(liàng)价齐(qí)升的汽车出口(kǒu)反映(yìng)海外车(chē)市较(jiào)高景气度与(yǔ)产业(yè)链韧性(xìng)仍可在一段(duàn)时间内支撑出(chū)口，而受全球半导体周(zhōu)期影响，集(jí)成电路(lù)4月(yuè)出口量与价(jià)格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口(kǒu)最大的(de)变数：“一带一路”的(de)空间有多大？站(z斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说hàn)在2022年(nián)年底，市场大多聚焦欧美经济(jì)衰(shuāi)退的拖累(lèi)，而聚(jù)光灯之外“一带(dài)一(yī)路”却在稳(wěn)定外贸上发挥了(le)越来越重(zhòng)要的(de)作(zuò)用，那么如何去评(píng)估这一空间有(yǒu)多大？

　　一(yī)带一路(lù)出口背后存量博弈(yì)。在全(quán)球(qiú)经(jīng)济和(hé)贸(mào)易放(fàng)缓的背景下，我(wǒ)国出口的韧性可能主(zhǔ)要来自于存量的竞争——我们认为很有可能是抢占欧美(měi)日(rì)韩在这些国(guó)家(jiā)的进口份额，2018年(nián)至2022年，中国在一带一(yī)路沿(yán)线10国的进口份额上涨(zhǎng)了2.5％，同(tóng)期(qī)欧美日(rì)韩(hán)下降了(le)3.8％。

　　空间(jiān)有多(duō)大？保守估计拉(lā)动2023年中(zhōng)国(guó)出口1个(gè)百分点。我们选(xuǎn)取“一(yī)带一路”沿线65国中，中国出口规模最大(dà)的(de)10个国(guó)家（约占中国对“一(yī)带一路”沿线国家总(zǒng)出(chū)口(kǒu)的70％，以下(xià)简(jiǎn)称10国）。选(xuǎn)取(qǔ)2009、2016、2001年的进口情景来对(duì)标2023年10国(guó)在悲观、中性(xìng)、乐观三种情形(xíng)下的进(jìn)口增速情况，同时参考2018至(zhì)2022年(nián)欧美日韩的年均下跌份额(é)，假设2023年10国对美欧日韩减少的进口份(fèn)额(é)中约60％被(bèi)中国取代(dài)。

　　结(jié)果显示，中性条件下，“一(yī)带一路”10国(guó)2023年拉动(dòng)中国出口增速约0.97％，此外(wài)根据(jù)占(zhàn)比（10国占(zhàn)65国的70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉(lā)动(dòng)我国出口(kǒu)增速约1.39％。

　　在(zài)全球放缓的背景下，1个百分点(diǎn)并不少，我国(guó)全年出口增速可(kě)能(néng)略高于0％。对欧美日(rì)等发达经济体出口(kǒu)增速预测(cè)，思路为(wèi)在中国(guó)加入世界贸易组织后、历(lì)次(cì)全(quán)球经济(jì)陷(xiàn)入衰退或是(shì)经(jīng)济增速大幅(fú)下行（downturn）的时(shí)间(jiān)段中，选出具有参(cān)考(kǎo)意义的三年(nián)，分别作为中性、乐观(guān)和(hé)悲观情景(jǐng)作(zuò)为参考。我们对于2023年(nián)的基准(zhǔn)假设为(wèi)美欧有可能在(zài)下半年陷入(rù)温和衰退，我们选择(zé)2009（全球(qiú)金(jīn)融危机(jī)）、2016（美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后的全球经(jīng)济放缓(huǎn)）、2001（科(kē)网(斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说wǎng)泡沫破裂(liè)，全(quán)球(qiú)经(jīng)济温和(hé)放缓）分(fēn)别作(zuò)为悲观、中(zhōng)性(xìng)和乐观情景。根据预测，中(zhōng)性假设下，2023年欧美(měi)日(rì)韩(hán)拖累我国出口增(zēng)速(sù)约-1.9个(gè)百分点。

　　假设对其余国家(jiā)（在我国出口中约占26％）出(chū)口(kǒu)增速(sù)预测按照(zhào)IMF对2023年(nián)世界商品(pǐn)贸易数(shù)量增速预测即1.5％计算(suàn)，并考虑价格因(yīn)素(sù)，使用(yòng)IMF对我国2023年(nián)GDP平减(jiǎn)指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得出其余国家拉动我国出口增速约0.64个百分点(diǎn)。因此，中性假设下(xià)2023年我国出口增速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低估的风险，主(zhǔ)要来(lái)自(zì)于两个(gè)方面：数据口径差(chà)异和欧美经济(jì)体的“韧性(xìng)”。数据方面，各国自(zì)中国进口的数据和中国向各国出口的数据(jù)存(cún)在差(chà)异（无(wú)论是绝对量还是增速(sù)），有时(shí)这一差异还(hái)较大，一般而言中国(guó)出(chū)口端的增(zēng)速会更高，这意味(wèi)着我们(men)基于“一带一路(lù)”国(guó)家(jiā)进口(kǒu)数据的测算是低(dī)估的；外需(xū)方面，欧美经济陷入衰退的时点存在较大的不确定性，可(kě)能在今年下半年、也(yě)可(kě)能(néng)在明年(nián)，若后者出现，那么2023年发达经济(jì)体对于(yú)中国(guó)出口的拖累可能没有那么大。

　　风险提示：东盟、俄(é)罗斯(sī)及其他新兴经济体(tǐ)经济增(zēng)长不(bù)及预期，对(duì)外需(xū)拉动不(bù)足(zú)。疫(yì)情二次冲(chōng)击风险对出口造(zào)成拖累(lèi)。欧美经济韧性(xìng)超预期，对于中国(guó)出口的拖累不足。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说