财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进程(c防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正héng)中，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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