文/解运(yùn)亮博(bó)士信达证(zhèng)券首(shǒu)席宏观(guān)分析(xī)师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局(jú)会议(yì)通稿(gǎo)，一个整体印象是(shì)会议精神(shén)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提(tí)出最新(xīn)判断(duàn)，“三重压(yā)力(lì)”得(dé)到(dào)缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能减弱的(de)担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持(chí)续(xù)回(huí)升向好的关键所在”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做了积极(jí)部署，对(duì)社会各界的关切(qiè)都(dōu)做了积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一(yī)带一(yī)路等(děng)领域都看到了(le)利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳(wěn)步推进城(chéng)中村(cūn)改(gǎi)造和(hé)“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公共基础设(shè)施建设(shè)，可能带来经(jīng)济新的增(zēng)长点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化(huà)，背后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作思(sī)路(lù)已经(jīng)发(fā)生(shēng)了大变化。为(wèi)市场主体做(zuò)好服(fú)务，以发(fā)展经济为(wèi)己任(rèn)，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议(yì)向市(shì)场释放的(de)深刻信号(hào)。

　　风(fēng)险因(yīn)素(sù)：国内政策(cè)落(luò)地不(bù)及预期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿，一个整体印象是会议精神超出(chū)市场预期。每年(nián)4月份的(de)政治(zhì)局会议，在(zài)经济工(gōng)作领域，重要性(xìng)可能仅次(cì)于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原(yuán)因也简单，如果说中央(yāng)经(jīng)济工作会议(yì)确定了此后一年(nián)的政策导向，那(nà)么(me)4月份(fèn)会议(yì)就确定了(le)未(wèi)来8个月的政策(cè)导(dǎo)向。今年(nián)4月的政治局会(huì)议(yì)，在方方面面(miàn)都体现出对经(jīng)济的呵护和支持(chí)，既好于往年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议提出，中(zhōng)国(guó)经济面临需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压(yā)力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫(yì)情防(fáng)控政策优化(huà)至今，中央(yāng)指出“我国疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常态(tài)化(huà)运行”。今年一(yī)季度经(jīng)济增长(zhǎng)大幅好于预期(qī)，“五一”旅(lǚ)游出行远(yuǎn)超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社(shè)会常态化运(yùn)行中的强(qiáng)大(dà)修复动能。“三(sān)重压力”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济修(xiū)复的巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于(yú)稳增长力度可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经(jīng)济面(miàn)临问(wèn)题的定性(xìng)是“当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足，经(jīng)济(jì)转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需(xū)要(yào)克服(fú)不少困难挑战。” 问(wèn)题决(jué)定对策，有(yǒu)什a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结(jié)构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力(lì)较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力(lì)度都有(yǒu)回收。今年一季度经(jīng)济增长(zhǎng)超预期，市场又(yòu)出现了对后(hòu)续稳增长(zhǎng)力(lì)度减弱的担忧(yōu)。但从这次中央对问题(tí)的定性(xìng)看，经济内生动力仍(réng)需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度可(kě)能不(bù)但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针对性(xìng)地(dì)加大(dà)。这就冲淡了市场(chǎng)的(de)一大担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明(míng)确提出“恢(huī)复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经(jīng)济(jì)持续回升向好的(de)关键所在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推(tuī)动经济运行持(chí)续好(hǎo)转、内生动力(lì)持续(xù)增强、社会预(yù)期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词(cí)“乘势而(ér)上(shàng)”，表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为一季度(dù)经济的良好开局(jú)而就此(cǐ)满足，而是a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大(shì)继续努力，“乘势(shì)而上”。而要实(shí)现“四(sì)个持续”和“乘(chéng)势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了积极部署，对(duì)社会各界的(de)关切(qiè)都做了积极(jí)回(huí)应，半导体(tǐ)、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　——半导体(tǐ)。会议提出(chū)“要夯实(shí)科(kē)技自立自(zì)强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固(gù)和(hé)扩大新能(néng)源汽车发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造”。这(zhè)表明，对新能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业(yè)相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未(wèi)来(lái)重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智能(néng)。会议提出(chū)“要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态(tài)，重(zhòng)视防范风险”。首(shǒu)提人工智能，市场(chǎng)热度(dù)较高(gāo)的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能(néng)致(zhì)远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议(yì)提出(chū)“要推动平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探索(suǒ)创新”。对平台(tái)企业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持(chí)平(píng)台企业(yè)在引领发展、创造(zào)就业(yè)、国际竞(jìng)争(zhēng)中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探(tàn)索创新”。

　　——消(xiāo)费(fèi)。会议提出“要多渠道(dào)增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入(rù)，改(gǎi)善消(xiāo)费环境，促(cù)进(jìn)文化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)”。今年一季度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅消费(fèi)更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护(hù)和促(cù)进消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要(yào)发(fā)挥好政府投(tóu)资和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发民间投资”。今年一季度，民(mín)间投(tóu)资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增(zēng)速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱(ruò)环(huán)节。这(zhè)次会议(yì)专门提出“有(yǒu)效带(dài)动激(jī)发民间投资”，未来(lái)可能会有(yǒu)相应政策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投(tóu)资放在更加重要(yào)的位置，稳(wěn)住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行先试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国(guó)已设立21个(gè)自贸试(shì)验区(qū)及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮对外开(kāi)放(fàng)先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国(guó)家可能是开放和合作(zuò)的重点方向。

　　第六，会议专(zhuān)门提(tí)到，在超(chāo)大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改造(zào)和(hé)“平急(jí)两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的(de)增长点，值得高度重视。根据《国务(wù)院关于调整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发(fā)〔2014〕a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大51号(hào)）规定，城区(qū)常住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万(wàn)以下的城市为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明、大(dà)连(lián)14城。“平急两用”设施(shī)指平时用(yòng)作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突(tū)发(fā)事件时可立即转换(huàn)为应急场所的设施，能够(gòu)有效补齐(qí)大城(chéng)市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发(fā)展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大城(chéng)市发展和安(ān)全。“平急两用”设施(shī)建设，涉及建设(shè)改造(zào)一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一批应(yīng)急医疗服(fú)务点(diǎn)等。21个超大(dà)特大(dà)城市(shì)的城(chéng)中(zhōng)村改(gǎi)造和“平(píng)急(jí)两用”设施(shī)建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体固定资产投资(zī)，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整体经济(jì)工(gōng)作思(sī)路已(yǐ)经发(fā)生(shēng)了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本(běn)无序扩张、治(zhì)理教培互(hù)联网(wǎng)等，初衷(zhōng)是好的(de)，也取得了(le)重大成(chéng)效，但客观上也一定程(chéng)度上影响了市(shì)场的预期(qī)。此前，中(zhōng)央已经明(míng)确表示，要(yào)慎重出(chū)台收缩性政(zhèng)策(cè)，从这次4月份(fèn)会议看，这个要求已(yǐ)经落到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项(xiàng)政策都(dōu)是呵(hē)护和支持经济的。近期(qī)，淄(zī)博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了全国人民的(de)大(dà)力点(diǎn)赞(zàn)，大家都(dōu)看到了淄博(bó)市政(zhèng)府在(zài)搞(gǎo)好营商环(huán)境、促(cù)进(jìn)经济增长上的努力。而从4月(yuè)份(fèn)政治局会议看(kàn)，淄博市政府(fǔ)可能只是(shì)一个缩影，整体经济工作思路都在发生大变化，为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政(zhèng)治局(jú)会议(yì)向市(shì)场(chǎng)释(shì)放(fàng)的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月(yuè)28日(rì)召开(kāi)会(huì)议，分析(xī)研究当(dāng)前经济(jì)形(xíng)势和经济工(gōng)作。中共中央总书记(jì)习(xí)近平(píng)主(zhǔ)持(chí)会(huì)议。（每年(nián)4月份的(de)政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济(jì)工作领域，重要性可能仅次于几个(gè)月前的中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会议。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说中(zhōng)央经济(jì)工作(zuò)会议确定(dìng)了(le)此后一年的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会(huì)议就(jiù)确定了未来8个(gè)月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来(lái)，在以(yǐ)习近平(píng)同志为核心的(de)党中央坚强(qiáng)领导下，各地(dì)区(qū)各(gè)部门更好统筹国内(nèi)国(guó)际两个大(dà)局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发(fā)展和安全，我国疫(yì)情(qíng)防控取得重大决(jué)定性胜(shèng)利（全国政协委员、中国疾(jí)病预防控制中(zhōng)心流(liú)行病(bìng)学首席专(zhuān)家吴尊友(yǒu)日前表示，新冠病毒在未来出现地方(fāng)性流行(xíng)或者散发可(kě)能性比较大，再出现较大规模(mó)流(liú)行的可能性较(jiào)小。），经济社会全面(miàn)恢(huī)复常态(tài)化运行（今年“五一(yī)”旅游(yóu)出行，已(yǐ)经远超2019年同期水平，体(tǐ)现出(chū)经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前协同发力，需(xū)求收(shōu)缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压力得(dé)到缓解，经济增长(zhǎng)好(hǎo)于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重(zhòng)压力”首次(cì)提出(chū)，是(shì)在(zài)2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议上(shàng)。时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运(yùn)行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍(réng)需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经(jīng)济中面临的问题的定性，问题决定对策，有什么样(yàng)的问(wèn)题，就(jiù)有什么样的(de)对策(cè)，对问题的定(dìng)性非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的(de)窗(chuāng)口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经(jīng)济增长超预期(qī)，市场又出现了(le)对(duì)后续稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性(xìng)看，经济(jì)内(nèi)生动力(lì)仍需增强，需(xū)求仍需扩大(dà)，这就意味着稳增长力(lì)度(dù)不但不会(huì)减(jiǎn)弱，还(hái)要有(yǒu)针对(duì)性地(dì)加大(dà)。这(zhè)就冲淡了市场的(de)一(yī)大(dà)担忧。）

　　会议强调(diào)，要(yào)深入开(kāi)展(zhǎn)学习贯彻习(xí)近平新(xīn)时代中国特(tè)色社(shè)会(huì)主义思想主题教育(yù)，认(rèn)真落实中央经济工作(zuò)会(huì)议精神，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完(wán)整、准确、全面贯彻新(xīn)发展(zhǎn)理念，加(jiā)快构建新发展格局，全面深化改革开放，把(bǎ)发挥(huī)政策效力和(hé)激发经营主体(tǐ)活力结合起来，形成推动高质量发展的强大(dà)动力，统(tǒng)筹(chóu)推动经济运行持续好转、内生动力(lì)持续(xù)增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解（提出(chū)四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政(zhèng)策持续发力），乘势而上(shàng)（这个词(cí)表明(míng)我们(men)不会因(yīn)为(wèi)一季度经济的良好开局而(ér)就此满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势而上(shàng)”。），推动(dòng)经济实(shí)现质的有(yǒu)效提升和量(liàng)的(de)合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快(kuài)建设以实(shí)体(tǐ)经(jīng)济为(wèi)支(zhī)撑(chēng)的现代(dài)化产业体系，既要逆势(shì)而上，在短板领(lǐng)域加快突破，也要顺势而为，在优势(shì)领域做大做强。要夯(hāng)实科(kē)技自(zì)立自强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等(děng)设施建设和配(pèi)套(tào)电网改(gǎi)造（对新能源产业的(de)扶持仍会(huì)继续，专门提(tí)到的充电(diàn)桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也是未来(lái)重点发(fā)力的方向）。要重(zhòng)视(shì)通用人工(gōng)智能发展，营造(zào)创新生态，重视防范风险（首提(tí)人工智能，市场(chǎng)热度(dù)极高的方向(xiàng)，中央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续(xù)回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准(zhǔn)有力(lì)，形成扩(kuò)大需(xū)求的合力(lì)。要多渠道增(zēng)加城(chéng)乡居民(mín)收入，改善消费环境(jìng)，促进(jìn)文化旅游等服务消费(fèi)（今年一季度社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热(rè)度高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进消(xiāo)费(fèi)增长）。要(yào)发挥好(hǎo)政府投(tóu)资和政(zhèng)策激励的(de)引导作(zuò)用，有效带动激(jī)发民间(jiān)投资（今年一(yī)季度，民间投资累计增(zēng)速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环(huán)节。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效带(dài)动激发(fā)民间投资(zī)”，未来可(kě)能会有相应政策(cè)发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除(chú)影响各类(lèi)所有(yǒu)制(zhì)企(qǐ)业公(gōng)平(píng)竞争(zhēng)、共同(tóng)发(fā)展的法(fǎ)律法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续提(tí)振经(jīng)营主体信心，帮助(zhù)企业(yè)恢(huī)复元气（“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，即(jí)“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓励(lì)、支持和(hé)引导非公(gōng)有制经济发展”。重申(shēn)“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助于(yú)进一步解决(jué)民(mín)营企业信心和元气(qì)不足问题(tí)）。各类企业(yè)都(dōu)要(yào)依(yī)法合(hé)规(guī)经营。要下决(jué)心从根本(běn)上(shàng)解决企业账款拖欠问题。要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索创新。（对(duì)平台(tái)企业(yè)的支持力度进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会议(yì)提的是“支持平台企业(yè)在(zài)引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要(yào)全(quán)面深化改革、扩大(dà)高水平对外开放。认真落实党和国(guó)家机(jī)构改革方案，推进国家治(zhì)理体系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外商投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的(de)位置，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试(shì)验区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸规则(zé)，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中国(guó)（上海）自由贸(mào)易(yì)试验区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮(lún)对(duì)外(wài)开放先行先(xiān)试(shì)中(zhōng)，“一带一路”沿线国(guó)家可能是开放和合(hé)作(zuò)的重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出，要有(yǒu)效(xiào)防范化解重(zhòng)点领域风险，统筹(chóu)做好(hǎo)中小银行、保(bǎo)险和信托机(jī)构改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒(chǎo)的定位，因(yīn)城施策，支持刚性和改善性住房(fáng)需求，做好(hǎo)保(bǎo)交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建(jiàn)立房地产业(yè)发展新模式。在超大(dà)特大城市（《国务院关于调整城(chéng)市规模划分标准的通(tōng)知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为特大(dà)城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的(de)城(chéng)市为超大城市。目(mù)前，超(chāo)大(dà)城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。）积极稳步(bù)推进城中村改造（7个超大城市和14个特(tè)大城(chéng)市的城(chéng)中村改造(zào)，可能会给房地产带来新(xīn)的增长点，有利(lì)于房(fáng)地产(chǎn)市场(chǎng)实(shí)现平稳健康发展）和(hé)“平(píng)急(jí)两用”公共基(jī)础(chǔ)设施建设（“平急两用”设施指平时(shí)用作(zuò)旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换(huàn)为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设(shè)短板，同时提升大城市山(shān)区旅游居住(zhù)品(pǐn)质，助力大城市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和(hé)安(ān)全。建设(shè)改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医(yī)院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点，将对(duì)投(tóu)资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设(shè)保障性(xìng)住(zhù)房。要加强地(dì)方(fāng)政府债务(wù)管理(lǐ)，严控(kòng)新增(zēng)隐性(xìng)债务(wù)。要继(jì)续抓好新冠疫(yì)情防控工(gōng)作(zuò)。

　　会议强(qiáng)调，要切实(shí)保障和改(gǎi)善民生，强化就业优先导向，扩(kuò)大高校毕(bì)业(yè)生就业渠(qú)道(dào)，稳定农民工等重点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低青年(nián)失业(yè)率已成为当(dāng)前就业工作的重点。日前(qián)国办发布《关于优化调整稳就(jiù)业(yè)政(zhèng)策(cè)措(cuò)施(shī)全(quán)力(lì)促发(fā)展(zhǎn)惠(huì)民生的通知(zhī)》（国(guó)办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业扩(kuò)大招聘规模(mó)，2023年可给予一次性增人(rén)增资，核增部分据(jù)实(shí)计入工资总额并作为下一年度工资(zī)总额预(yù)算基数(shù)。我们预计后(hòu)续青(qīng)年失业率将明显下降。）。要(yào)以“时时放心(xīn)不(bù)下(xià)”的责任感(gǎn)，持续抓好(hǎo)安(ān)全生产。要做(zuò)好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和(hé)重要农产品供应保障，全(quán)面(miàn)推进乡村振兴。要加(jiā)强(qiáng)生态(tài)环(huán)境系统(tǒng)治理。各级领导干(gàn)部(bù)要带头大兴(xīng)调查(chá)研究，奔(bēn)着(zhe)问题去，切实帮(bāng)助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还(hái)研(yán)究了其他事(shì)项”的表述以往经(jīng)常出现，但这次没有出(chū)现，可见这(zhè)次(cì)会议是专门聚焦经济(jì)工作的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超预期(qī)

　　本(běn)文源自报告(gào)：《整(zhěng)体经济工(gōng)作思路已经发生大(dà)变(biàn)化(huà)——逐句解(jiě)读4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)》

　　报(bào)告(gào)发(fā)布时(shí)间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达(dá)证券研(yán)究开发中心

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