金融界5月(yuè)23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年(nián)一(yī)个周期轮(lún)回的(de)白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的(de)最后(hòu)一个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期(qī)货合约(yuē)收盘(pán)成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的(de)是，如此关键的信息湮没在五一假(jiǎ)期的(de)兴奋与快(kuài)乐之中(zhōng)，并未引(yǐn)起(qǐ)市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约收(shōu)盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关口，市场资(zī)金虎(hǔ)躯(qū)一(yī)震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘(pán)中继续(xù)狂飙，盘(pán)中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力期货合约(yuē)打破7000元/吨大关还是(shì)6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时(shí)的白(bái)糖(táng)主力合约正(zhèng)在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天(tiān)之内，白(bái)糖(táng)主力(lì)合约连破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年(nián)初才勉强止住颓势。

　　真的注意的(de)是，从白糖(táng)主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约(yuē)六(liù)年一次的白(bái)糖周期十分(fēn)准时(shí)，从(cóng)未缺席过。而形成这种周期的(de)原因与白糖期货的种植周(zhōu)期有关，一般甘(gān)蔗的每(měi)三年(nián)一个种植周期，这从(cóng)根本决定了白糖周期(qī)到(dào)来(lái)。

　　此轮白(bái)糖周期(qī)已经(jīng)渐入(rù)高潮

　　目前，此(cǐ)轮白(bái)糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮，据生意社(shè)显示(shì)，截至5月22日，白糖现(xiàn)货(huò)市场价格报6962元(yuán)/吨，较(jiào)去年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白(bái)糖价格(gé)已经创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协(xié)会(huì)发布的全国(guó)食糖产销(xiāo)数据显示，2022年(nián)/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云(yún)南省有3家(jiā)尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季逐(zhú)步进入尾声，除云(yún)南地区外，广西等(děng)主产区陆(lù)续收榨。由于广(guǎng)西前期(qī)受(shòu)不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅(fú)高于预(yù)期，22/23榨季(jì)国内糖(táng)产量延续下滑(huá)趋势。

　　据农业(yè)农村(cūn)部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约(yuē)933万(wàn)吨，同比下(xià)降2.4%，其中广(guǎng)西白糖(táng)产(chǎn)量约530万(wàn)吨，同比减少(shǎo)约(yuē)80万吨。考虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单(dān)估(gū)算(suàn)供需缺口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时(shí)间增产(chǎn)对白糖来说并不现实，由于国(guó)内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢且有限，我国(guó)食糖产量整体保持平稳，年(nián)产量(liàng)在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖消费量每年在1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部分(fēn)通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但(dàn)是，国际(jì)市场供需情况也不容(róng)乐观。

　　据消费日(rì)报(bào)报道，联合国粮(liáng)食及农业组织(zhī)（粮农组织）发布(bù)的报告(gào)显示，4月国际食(shí)品(pǐn)价格指数出现1年以(yǐ)来的首次(cì)回升，食银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗糖(táng)、肉类及大米的世界报(bào)价(jià)上涨。粮农组织(zhī)食(shí)糖(táng)价(jià)格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全(quán)球(qiú)主要生产国和地区包括(kuò)巴西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗(luó)斯(sī)、巴基(jī)斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖(táng)产量(liàng)约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴(bā)西、泰(tài)国(guó)、澳大利亚(yà)和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易(yì)量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作为全球主要产糖国之一，印(yìn)度正面(miàn)临甘蔗产量下降危(wēi)机(jī)，加上政府(fǔ)实施的出(chū)口限(xiàn)制(zhì)，世(shì)界各地(dì)的糖价可能会(huì)进(jìn)一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖(táng)龙头股中粮糖业、南(nán)宁(níng)糖业双(shuāng)双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收(shōu)盘大涨超4%。截(jié)至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗="万物皆周期！六年一次的白糖周期爆发(fā)！白糖主力合(hé)约创出六年多新高，供(gōng)需(xū)缺口超过500万(wàn)吨">

　　至于(yú)白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限，市场(chǎng)将会给出答案。

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