衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外(wài)反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经济(jì)分析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年(nián)化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫(yì)情爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际(jì)GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要(yào)有消(xiāo)费者(zhě)支出、出(chū)口、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州和地(dì)方政府(fǔ)支出以及非(fēi)住宅固定投资(zī)，拖累(lèi)项主要包(bāo)括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年第四季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库(kù)存投资回落(luò)以及(jí)非(fēi)住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美(měi)国经济最大的组成部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连(lián)续第四个(gè)季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连(lián)续第八个(gè)季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累(lèi)项是私(sī)人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关(guān)注的(de)通(tōng)胀指标——美(měi)国个人消费支出(chū)（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一(yī)季(jì)度(dù)年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突(tū)发！“扣押(yā)一艘美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗军队发表声(shēng)明(míng)称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于(yú)一艘不(bù)明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行为违反了(le)国(guó)际(jì)法。在(zài)伊朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上(shàng)监(jiān)视(shì)和救援中心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦(lán)截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的(de)拦截(jié)行动中，不(bù)明船只(zhǐ)的自动全球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许可下(xià)，海军出动直升机扣押了该(gāi)船(chuán)只，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息(xī)称(chēng)，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要(yào)求立即释放这艘油轮。报道(dào)称，美(měi)国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一(yī)艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在(zài)阿曼湾(wān)过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联(lián)储回应未(wèi)泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美(měi)联储主席(xí)鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两(liǎng)名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话(huà)。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯基，回答了从(cóng)通胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名发言人(rén)美东时间(jiān)4月27日周四(sì)确(què)认，鲍威尔(ěr)有过通(tōng)话，称此(cǐ)事(shì)发生(shēng)在(zài)今年1月，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)。这是一次友好的谈话，是我们在这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认为，曝光的视(shì)频似乎经过编辑(jí)，无法确(què)认(rèn)准确性(xìng)。上述(shù)发言人还说，通(tōng)话(huà)事(shì)件已报(bào)交有关执法部门(mén)，出于对他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实就(jiù)是，骗子(zi)能(néng)通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事(shì)实可能会导致美联储的安左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全(ān)全性遭到质疑。对鲍威左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全尔受(shòu)骗的担忧主要(yào)是基于(yú)美联(lián)储(chǔ)作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常受到投资者和(hé)商(shāng)界人士的密(mì)切关注(zhù)，有时会引发股市波(bō)动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私下(xià)会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认(rèn)为(wèi)，联储官员的言(yán)论可能让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让(ràng)鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗(piàn)取国(guó)外政客和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话视频公之于(yú)众，就是(shì)为(wèi)了恶(è)搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频，两人(rén)曾假扮(bàn)乌(wū)克(kè)兰前总统波罗(luó)申科(kē)和德国前总理默克尔(ěr)通话(huà)，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有(yǒu)在对(duì)话(huà)中直接问他们(men)是不是冒牌(pái)货。今年(nián)早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外(wài)油(yóu)价出现大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国(guó)际油价出(chū)现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力合(hé)约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能(néng)源化(huà)工分析师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外(wài)盘(pán)出现(xiàn)大幅下(xià)挫，但(dàn)外盘原油(yóu)有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，或为超(chāo)跌后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能(néng)源化工研究中心负责(zé)人杨(yáng)安表示，一方面(miàn)是由于(yú)近(jìn)期(qī)油轮运费回落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差(chà)有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方面(miàn)是当前国(guó)内(nèi)即将迎来五一(yī)假期，而(ér)目前国际市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有很大(dà)不确定性，恰逢油价大幅回调(diào)之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国(guó)内投资者(zhě)担忧情绪(xù)更(gèng)为明显，也(yě)使得内(nèi)盘原油(yóu)跌幅(fú)超(chāo)过外盘。

　　从近(jìn)期来(lái)看(kàn)，杨安告诉记者(zhě)，美国(guó)银行业危机风波再起，叠加美国(guó)债务压力及经济衰退(tuì)风险可能(néng)削(xuē)弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风险资(zī)产面(miàn)临较大压力(lì)，从(cóng)而(ér)推动本(běn)周油(yóu)价油价下跌。而(ér)原油作为金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银行业(yè)危机(jī)出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银行业(yè)风(fēng)险再次升温继(jì)续引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日(rì)宏观情绪(xù)导致油价再(zài)度承压。随着(zhe)美联储加(jiā)息会议的(de)临近，美国第(dì)一共和银行的财(cái)报和股(gǔ)价表(biǎo)现或显示(shì)银(yín)行业危机(jī)仍(réng)未结束，叠加欧美经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者信心本(běn)月降至去年7月以来的最低水平，市场(chǎng)对(duì)于美联储加息(xī)和海外经(jīng)济衰退的担(dān)忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油市场(chǎng)走势的(de)宏观风险何时会消散？在(zài)杨安看来(lái)，目前来看，美国银行业危(wēi)机风险在(zài)未来一段时(shí)间内仍将不(bù)时困(kùn)扰市场。另外(wài)，5月4日美(měi)联(lián)储议(yì)息会议将(jiāng)再迎来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投资者(zhě)也高度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性(xìng)成为影响整个(gè)金融市场的主要(yào)因素，这是投资者需(xū)要注意(yì)的(de)风险所在(zài)。

　　“进(jìn)入5月，美联储即(jí)将公布加息决议(yì)，市(shì)场(chǎng)对美(měi)联储加息25个BP的(de)概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于(yú)近(jìn)期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于(yú)5月4日举行货(huò)币政策会议，基(jī)于当前欧元区(qū)的(de)高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和(hé)英国央行也将维持加息(xī)政策，因此(cǐ)市场对于海(hǎi)外经济衰退带(dài)来(lái)需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本(běn)面表现尚可(kě)，整体供需(xū)局势并(bìng)未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏(xià)季(jì)出(chū)行(xíng)旺(wàng)季(jì)预计对于(yú)需求会有一定支撑，预(yù)计(jì)近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基(jī)本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表(biǎo)示，后市(shì)原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价(jià)尤其是亚洲(zhōu)地区的油(yóu)价带来极大影(yǐng)响；此外美国(guó)原油活跃钻井平台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的(de)产量将(jiāng)越来越(yuè)难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快(kuài)到来；此外在5月美联储加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观情(qíng)绪或(huò)将逐步消(xiāo)退，后期(qī)原油市场将转入对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区(qū)间将更(gèng)为模糊，在美(měi)国储备政策难以改(gǎi)动的情况下(xià)，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供(gōng)求关系(xì)上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国(guó)产量的下(xià)滑(huá)将有助于(yú)油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体(tǐ)即(jí)将维(wéi)持区间振荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观(guān)及基本(běn)面风(fēng)险波动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油(yóu)超(chāo)预期降库，且美(měi)国汽油需求较上期大(dà)幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管(guǎn)理下，预计(jì)今(jīn)年年内(nèi)剩(shèng)余时段供(gōng)应紧张将是原油市场主基调(diào)，当然全(quán)球(qiú)经济面临衰退风险及欧美市(shì)场(chǎng)需(xū)求疲弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市(shì)场带来的担忧。总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，当前油价处在(zài)宏观利空与供应紧张局(jú)面形成对(duì)峙的复杂局面下，短期内担忧情(qíng)绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长期来看油(yóu)价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫(cuò)，成本下(xià)降导(dǎo)致相(xiāng)关(guān)性较强的高硫燃(rán)料(liào)油、低硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品种也出现较大(dà)跌幅。截(jié)至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫(cuò)主要还(hái)是(shì)受到(dào)油(yóu)价影响，自身基本(běn)面表现尚(shàng)可(kě)，其(qí)中高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)发(fā)电旺(wàng)季的临近，本月(yuè)从中东进口到新加(jiā)坡的高硫(liú)燃料油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之(zhī)二，但(dàn)同时(shí)本(běn)月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了一(yī)部分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需求端(duān)方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用事(shì)业发(fā)电需求(qiú)的增(zēng)长以及稳定的船燃加注(zhù)活动都(dōu)将对亚(yà)洲高硫燃料油(yóu)市场形成良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜冰沁表示(shì)，此前(qián)科威特(tè)炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部(bù)分船货(huò)延期，目前5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启(qǐ)，但由于(yú)开斋节整体进程较慢(màn)，预计原定本(běn)月底恢复的(de)时间会有所推后(hòu)，对(duì)于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油市(shì)场供应的收(shōu)紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基(jī)本(běn)面的支撑下，预计后(hòu)市走势(shì)或较原油更为(wèi)抗(kàng)跌，如(rú)若(ruò)原(yuán)油企稳反弹，燃料(liào)油(yóu)整(zhěng)体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主(zhǔ)要受到(dào)原(yuán)油(yóu)价格的影响，不(bù)过基本面差异还(hái)是会(huì)让(ràng)各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看(kàn)，需(xū)求即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油(yóu)整体表现将(jiāng)强(qiáng)于低硫燃料油。

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