中(zhōng)共中央政治局上月(yuè)末召(zhào)开会议(yì)，提出加(jiā)快推进充电(diàn)桩(zhuāng)等设施建设。国常(cháng)会(huì)近日强(qiáng)调(diào)，要聚(jù)焦制约新能源汽(qì)车下(xià)乡的突(tū)出瓶颈，适度超前建(jiàn)设(shè)充(chōng)电基础设施。

　　中国(guó)充电(diàn)联盟11日发布数据显(xiǎn)示，4月公共充电桩数量比3月增加(jiā)6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至(zhì)2023年4月(yuè)，联盟内成员单(dān)位(wèi)总计上报公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)202.5万台，其中直流充电桩85.5万(wàn)台、交流充(chōng)电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电桩(zhuāng)约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级市场上，国(guó)内(nèi)充电(diàn)桩核(hé)心(xīn)部件(jiàn)制造商、20KW汽车(chē)充电模块试生产(chǎn)的(de)英可瑞(ruì)最近三个交易日股价累计最(zuì)大(dà)涨幅(fú)39.52%；国内充电模(mó)块(kuài)领先者通合科技4月(yuè)25日迄今(jīn)股(gǔ)价累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合(hé)科技(jì)股价走势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日(rì)研报表(biǎo)示，预计2023年将是充电桩销量高增之(zhī)年，预(yù)计(jì)2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复(fù)合增速(sù)51%。高压快充(chōng)+大电流水(shuǐ)冷技(jì)术带动充(chōng)电(diàn)模块、充电枪/线等核(hé)心零(líng)部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研(yán)报指出，受益于充(chōng)电桩建(jiàn七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数)设加速及大(dà)功率趋势，充电模块(kuài)有望迎来量(liàng)利齐(qí)升(shēng)。从需求(qiú)量角度看，预(yù)计直流桩在充电桩建(jiàn)设中的占比以及单桩充(chōng)电功率(lǜ)将进一步提(tí)升，进(jìn)而提升充电模块的需求(qiú)量。从盈利角度看，目前(qián)充电(diàn)模块单W价(jià)格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带(dài)来(lái)单品(pǐn)价值(zhí)量和(hé)毛(máo)利率(lǜ)的提升。

　　据了(le)解(jiě)，充电(diàn)模块(kuài)是直流充电桩最核心的部件，直接影响(xiǎng)充电效率(lǜ)和充电(diàn)安全，被业内誉为直流充电(diàn)设备的(de)“心脏”。从成本角度(dù)看，中信证券袁(yuán)健聪等人在2月13日(rì)的(de)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在(zài)直流充电桩所需元器件构成中(zhōng)，充电(diàn)模(mó)块成(chéng)本(běn)占比最(zuì)高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等人表示，预(yù)计(jì)到2025年中国(guó)充电(diàn)模块市(shì)场增(zēng)量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电模块均(jūn)价在0.12元/W左右(yòu)，据此(cǐ)预测，2025年中国充电模(mó)块市场(chǎng)空间约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块为(wèi)核(hé)心的(de)零部件生产制造，代表(biǎo)企业(yè)有通合(hé)科(kē)技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及设备产业链(liàn)来看，上(shàng)游(yóu)是生产设备零部件，充电模块应用(yòng)于直流充电设(shè)备；中(zhōng)游是(shì)充电桩及其(qí)他充电(diàn)设备生产商，包括直流充电设备(bèi)生产商和交(jiāo)流充电设备生(shēng)产商；下游(yóu)是运(yùn)营服务商及终端客(kè)户，包括换电(diàn)站(zhàn)、充电(diàn)站、新(xīn)能源(yuán)汽车厂商及配套运营服务(wù)商。

　　竞争格(gé)局方(fāng)面，东吴证券曾朵红在(zài)4月(yuè)27日研报中(zhōng)表示，由于充(chōng)电(diàn)模块的生(shēng)产技(jì)术要(yào)求较高且具备通信要求，目前主要以具备一定技术积累的(de)充电模块供应商（英飞源、华为、中兴等(děng)电力(lì)电源或通讯电源(yuán)企业）生(shēng)产(chǎn)，但随着(zhe)充电模块价格(gé)逐(zhú)渐下降(jiàng)，叠(dié)加(jiā)大功率、智能(néng)化、网(wǎng)络平(píng)台化的发展趋势，充电桩厂商逐步进入充(chōng)电模块生产环节，逐步实现充电(diàn)模(mó)块的自产自研（如特锐德旗下子(zi)公司特(tè)来电、中恒电气(qì)等(děng)）。目前充(chōng)电模块市占率(lǜ)前五的(de)企业包(bāo)括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完全统(tǒng)计，在(zài)充电模(mó)块领域有所(suǒ)布局的A股(gǔ)上市公司包(bāo)括通合科技、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可瑞(ruì)和麦格米(mǐ)特等，具体(tǐ)如(rú)下：

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