总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市(shì)场的(de)科技创新(xīn)投资带(dài)来风险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗<大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗/span>　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策(cè)部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交(ji大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗āo)易所官网也发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上(shàng)交(jiāo)所贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融(róng)支持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试(shì)验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特(tè)点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工(gōng)具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股票(piào)市(shì)场的基(jī)础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资(zī)人士(shì)对此(cǐ)表示，目(mù)前我国(guó)已经推出了不同类型(xíng)的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场不(bù)同(tóng)的(de)市值(zhí)的(de)公(gōng)司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的(de)宽(kuān)基(jī)指数形成覆(fù)盖(gài)，科技(jì)创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内(nèi)人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风险管(guǎn)理工具进行方向性投资(zī)、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层(céng)面的(de)配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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