近日(rì)，2022年营业收(shōu)入303.11亿元且净利润67.96亿元(yuán)的兴(xīng)发集(jí)团，其旗(qí)下子公司兴福(fú)电(diàn)子公布科创(chuàng)板IPO申报稿。

　　兴(xīng)福(fú)电子(zi)的主(zhǔ)要产(chǎn)品(pǐn)是磷酸、硫酸等，其电子级磷酸产品是半导体加工过程中的关键材料(liào)，公司客户包括长(zhǎng)江存储、华虹集团(tuán)、中(zhōng)芯国(guó)际(jì)等(děng)，也(yě)获(huò)得大(dà)基(jī)金(jīn)二期(qī)入股。

　　不过有意思的是(shì)，兴福(fú)电(diàn)子第二大客(kè)户(hù)竟然是可口可乐，这也无意间透露了(le)一个冷知识——可口可乐生产过程中(zhōng)使用的(de)磷(lín)酸，原来不只是常(cháng)规的(de)食品级磷酸，还用到(dào)了更(gèng)高(gāo)纯度的电子级磷酸。

　　另外，兴(xīng)福电子(zi)间接控股股(gǔ)东还与第二(èr)大股东有可复活的(de)对(duì)赌协议。且其中一条比较少见，即在(zài)兴福电子正式(shì)申报IPO后的18个月内(nèi社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀)仍未实(shí)现合(hé)格(gé)IPO的。

　　合格IPO是指哪个？

　　兴福电子主要从事从(cóng)事湿(shī)电子化(huà)学(xué)品业务，公司产品包(bāo)括磷酸、硫(liú)酸(suān)等。公司(sī)磷酸产(chǎn)品(pǐn)按照纯度等(děng)级分为(wèi)电子(zi)级磷酸(suān)、食品级磷酸，电子级磷酸可分为IC级(jí)磷(lín)酸(suān)和面板级(jí)磷(lín)酸。各磷酸(suān)产品的纯度等级由高(gāo)到低分(fēn)别为：IC级磷酸＞面板级磷酸＞食品(pǐn)级磷(lín)酸(suān)。

　　申报稿显示，兴福电子在生产电(diàn)子级磷(lín)酸、电子级硫(liú)酸的同时会产生部(bù)分食(shí)品级(jí社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀)磷(lín)酸、工业级(jí)硫(liú)酸等产(chǎn)品。其中2022年(nián)食品级(jí)磷酸的主营(yíng)业(yè)务收入为1929.29万元。

　　主营业(yè)务收入摘要，数据来源：申报稿

　　这里(lǐ)有个点值得(dé)一看，兴福电子2022年第二大客户为(wèi)可口可(kě)乐，金(jīn)额为6924.1万元，申报稿显示的主要销售(shòu)内容(róng)为(wèi)磷酸(suān)产品。这个(gè)销售金额比兴福(fú)电(diàn)子(zi)当年食(shí)品级(jí)磷(lín)酸的(de)主营业务(wù)收入(rù)多出了4994.81万元(yuán)。原因是，兴福电子电子级(jí)磷酸产品除(chú)销售给集成电(diàn)路行业(yè)、显示面板行业客户外，还销售给可口可乐公司(sī)、化工品贸易商等其他行业(yè)客户(hù)。由于可口可乐公(gōng)司对磷酸(suān)产品(pǐn)的(de)品(pǐn)质要求(qiú)高于一般的(de)食品级磷酸，公司(sī)销售(shòu)给可口可乐公司的磷(lín)酸(suān)产品等级实际为符(fú)合(hé)食品(pǐn)级要求(qiú)的面板级磷酸。

　　申(shēn)报稿显示(shì)，兴福(fú)电子2020年至2022年（下(xià)称“报告期”）的(de)营业收入分别为2.55亿元、5.3亿元、7.92亿元，归母净利润(rùn)分别为-0.22亿元(yuán)、1亿(yì)元、1.91亿元。

　　这里有三个看点(diǎn)。一是(shì)，兴福电(diàn)子2022年12月进行过前期会计差(chà)错更(gèng)正(zhèng)及追溯调整，比如兴福电(diàn)子原报表2020年净(jìng)利(lì)润为-744.2万元，调整后为-2167.05万元，变动(dòng)不小。

　　第二个点(diǎn)为，兴福电子2022年非经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)为4528.14万元(yuán)。某会计师事(shì)务所(suǒ)合伙(huǒ)人对记者表示(shì)，非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益是指公司发生的与(yǔ)经营业务(wù)无直接关系，或是虽(suī)与经营业务(wù)相关，但由于其性质、金额(é)或(huò)发生频率，影响了(le)真实(shí)、公(gōng)允地反映公司(sī)正常盈(yíng)利能力的各(gè)项收(shōu)入、支出(chū)。

　　扣(kòu)除(chú)非经常性损益后，兴福电子2022年归母净利润(rùn)由1.91亿(yì)元降至1.46亿元。

　　调(diào)整(zhěng)摘要，数据来源：申(shēn)报(bào)稿(gǎo)

　　第三个点为，兴福电(diàn)子2020年至2022年业(yè)绩增长与(yǔ)主营业务(wù)毛利率提升有关，分别为9.23％、28.31％和35.46％。其中兴福电子(zi)2021年和2022年的有关(guān)毛利率(lǜ)，已经超过申报稿(gǎo)列举的同行业可比公司平均水平(píng)。对此，兴(xīng)福(fú)电(diàn)子(zi)在申报稿(gǎo)中表(biǎo)示，2021年以来(lái)公司陆续实(shí)现众多集成(chéng)电路客户的产品认证及批量供货，毛利率水平较高的集成电(diàn)路用(yòng)湿电子化学品(pǐn)销售收(shōu)入占(zhàn)比持续提升，且公(gōng)司根据部分产品原材料(liào)价格上(shàng)涨(zhǎng)情况(kuàng)适时调高了(le)产品销售(shòu)价格，使得(dé)2021年和2022年毛(máo)利(lì)率维持(chí)在较(jiào)高水平。

　　那么，在(zài)此情(qíng)况(kuàng)下，兴(xīng)福(fú)电子(zi)未来(lái)毛(máo)利率还有多少上升(shēng)空(kōng)间(jiān)？如果不靠(kào)涨(zhǎng)价，兴(xīng)福电子未(wèi)来(lái)是(shì)否还能持续提(tí)高(gāo)业绩？

　　从股权结构来看，兴福(fú)电子控股股东为上市公司兴发集团，其直(zhí)接持有兴福电子 55.29％的股份(fèn)。兴(xīng)福电子(zi)的(de)间接控股股东为(wèi)宜昌兴发(fā)。

　　兴(xīng)福(fú)电子(zi)第二大股东为国家集(jí)成(chéng)电路基金二期，持股比例(lì)为9.62％。需要指出的(de)是，兴福电子(zi)间(jiān)接控股(gǔ)股东宜昌(chāng)兴(xīng)发(fā)与国家集成电路(lù)基(jī)金(jīn)二期之间存在对赌协议。虽然随着(zhe)兴福电子IPO，相关(guān)协(xié)议已(yǐ)经终(zhōng)止，但回购权和(hé)随售权存在可以“复活”的条件，且(qiě)其(qí)中(zhōng)一(yī)条比(bǐ)较少见，即“兴福电子正式申(shēn)报IPO后的18个月内仍未实现合格IPO”。

　　这里有个疑惑，合格IPO是指通(tōng)过上市(shì)委审议，还是指拿到证监会批文(wén)？

　　如果是指通过上(shàng)市委审议，虽然申报IPO后的18个(gè)月内没有上会结果的企业(yè)比较(jiào)少，但(dàn)不(bù)是没(méi)有(yǒu)例(lì)外(wài)。比如，截至2023年5月10日，上交(jiāo)所科创板(bǎn)栏(lán)目显示，处于正常待审核阶段的(de)合合信息和先正(zhèng)达，受理日期(qī)已经(jīng)超过18个月。

　　如果(guǒ)是指拿到(dào)证监会批文，也有企业超过(guò)。比如(rú)，截至2023年5月(yuè)10日，上交所科创(chuàng)板栏目显示，20家提交注册的企业中有2家(jiā)受理日(rì)期已(yǐ)经过去(qù)18个月。

　　那么，兴(xīng)福电子合格IPO是指哪个？如果18个月后，彼时兴福电子处于正(zhèng)常IPO流(liú)程(chéng)中(zhōng)，又(yòu)会演(yǎn)绎(yì)怎么样的(de)剧情？

　　对赌协议摘要，数据来源：申报稿

　　另外，兴福电子(zi)此次IPO拟(nǐ)募资(zī)15亿元，发行不超(chāo)过1亿股，占发行后(hòu)总股份的27.78％。以(yǐ)此(cǐ)计算，兴(xīng)福电子达(dá)到的目标估值为54亿元。值(zhí)得一提的是(shì)，15家战略投资者2021年12月对兴福电子增资时，公司(sī)的投后估值为24.96亿(yì)元。考(kǎo)虑稀释(shì)作用后，15家战略投资者的增(zēng)值(zhí)率为56.23％，增值(zhí)了4.32亿元。

　　2023年第一(yī)季(jì)度(dù)业(yè)绩如何？

　　兴福(fú)电子重大(dà)经常性关联采购主要系向关联方(fāng)采购黄磷、液体三氧化硫等(děng)原(yuán)材料(liào)、电(diàn)力等能源以及建筑(zhù)工(gōng)程服务。2020年至(zhì)2022年，兴(xīng)福电子的重大经常性关联(lián)采购金额(é)（不含建筑(zhù)工(gōng)程服务采(cǎi)购）分别(bié)为1.22亿元、2.06亿元和1.95亿元(yuán)，占营业成本的比重(zhòng)分别为(wèi)51.74％、53.44％和28.71％，绝大多(duō)数是向间接控股股东宜(yí)昌兴(xīng)发的下属(shǔ)公司采购。

　　细项(xiàng)来(lái)看，兴福电子(zi)部(bù)分(fēn)主要原材料(liào)的关联(lián)采购占比较高。比(bǐ)如，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司普(pǔ)通黄磷关联采购金(jīn)额占(zhàn)同(tóng)类产(chǎn)品采购总额的比例(lì)分别为100.00％、91.79％和48.93％；报告期内液体三氧(yǎng)化硫(liú)关联采(cǎi)购金(jīn)额占同类产品采购总(zǒng)额(é)的(de)比(bǐ)例(lì)均为(wèi) 100.00％。

　　另外(wài)申(shēn)报稿显示，在主营业(yè)务方面，兴(xīng)福电(diàn)子是控股股东兴(xīng)发集团合并报(bào)表范围内唯一从(cóng)事湿电子化学品相关(guān)业(yè)务的主体，与兴发集团及其控制的其他公司主营业务(wù)及应用领域不同。

　　虽然兴福电子没有在申报稿(gǎo)中对2023年(nián)第(dì)一(yī)季(jì)度业绩进行预测，但兴(xīng)发集团(tuán)2023年第一季(jì)度的业绩并不(bù)好。

　　兴发集团2023年第一(yī)季度营业(yè)收入为65.71亿元，同比下降(jiàng)23.37％。兴发(fā)集团归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润为(wèi)4.49亿(yì)元，同比下降73.87％。对此(cǐ)，兴发集团(tuán)在公告中(zhōng)表示，归母(mǔ)净利润(rùn)较上年同期大(dà)幅(fú)降(jiàng)低，主要是受市(shì)场供需变化(huà)影响(xiǎng)，自2022年(nián)下半年以(yǐ)来，草甘膦、有机硅DMC等周期性(xìng)产品(pǐn)市(shì)场(chǎng)价格持续下跌，在今年(nián)一季度跌(diē)幅扩大(dà)，至一季(jì)度末，草甘膦价格已(yǐ)跌至行业成本线附近，有机硅DMC已(yǐ)跌破行业成本线。在价格下跌过程中，公司上述(shù)产(chǎn)品产销(xiāo)量同比均出(chū)现大幅(fú)下滑。

　　兴发集团(tuán)也(yě)在公告中谈及湿(shī)电子化学品(pǐn)，即公司湿(shī)电子化学品、特(tè)种(zhǒng)化学(xué)品、食品(pǐn)添加剂等成长性产(chǎn)品市(shì)场需(xū)求总(zǒng)体(tǐ)良好，盈利(lì)能力保(bǎo)持(chí)稳(wěn)定(dìng)。

　　但是(shì)兴发集(jí)团(tuán)另一则公告显示，湿电(diàn)子化(huà)学品2023年第一季度平(píng)均(jūn)售价为8250.4元/吨(dūn)，相较(jiào)2022年第一季度的(de)9873.34元/吨(dūn)下降了16.44％。

　　由于(yú)兴发集团2022年第(dì)一(yī)季社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀度统计口径不太(tài)一(yī)样，销量数(shù)据(jù)不太好(hǎo)找，所以不太好具体判(pàn)断湿电子化(huà)学品相关收入的变化。

　　那么，在(zài)平均(jūn)售价(jià)下降(jiàng)16.44％的情(qíng)况下，兴福电(diàn)子2023年第一季度的业绩具体表现如何？

　　平均售价摘要，数据来源：兴(xīng)发集(jí)团公告

　　违法违(wéi)规方面(miàn)，兴福(fú)电子曾(céng)受到宜昌(chāng)市猇(xiāo)亭区城市管理执法局的行政处(chù)罚，处罚金额为28.16万元。原(yuán)因(yīn)是兴福电子无证建设房屋，总违法建筑面积(jī)为4,718.62平方米(mǐ)，总(zǒng)造价563.15万元。另外，兴福(fú)电(diàn)子(zi)控股股东兴发集团的副总经(jīng)理赵勇于2023年4月被上交所予以监管警示的决(jué)定，原(yuán)因是赵(zhào)勇交易兴发集团可转债构成短线交易。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀