投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么p>

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股价(jià)表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规(guī)律永不(bù)变色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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