今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金(jīn)销售机构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gā诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子i)机(jī)构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子大意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据自身的(de)发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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