今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基(jī)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别金(jīn)的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对(duì)于代(dài)销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的(de)投研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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