看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因(yīn)包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量(liàng)出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额(é)度(dù)，斋月后通常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际(jì)消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆油的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时(shí)间(jiān)，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计(jì天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物)短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开(kāi)机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继(jì)续(xù)恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期(qī)，即豆(dòu)油的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力进行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和(hé)需(xū)求预(yù)期都预(yù)示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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