金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布(bù)一(yī)则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行(xíng)午后集(jí)体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少)一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的(de)后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分红国(guó)企标(biāo)的(de)近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的(de)正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有(yǒu)较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物(wù)，过度(dù)博弈降低(dī)了市(shì)场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的(de)潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当(dāng)前(qián)位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特(tè)估(gū)的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这(zhè)代表着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效认购申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添(tiān)富(fù)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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